SHENZHEN, CHINA – 3 DE MAYO: La bandera nacional de China ondea en un asta de bandera cerca de un sitio de construcción con grúas torre y un edificio de gran altura en desarrollo el 3 de mayo de 2026, en Shenzhen, provincia de Guangdong, China.
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Las ventas minoristas de China cayeron en mayo por primera vez en más de tres años, mientras que la inversión urbana se contrajo más de lo esperado, lo que indica una depresión económica cada vez más profunda, según datos publicados el martes por la Oficina Nacional de Estadísticas.
Las ventas minoristas, un indicador del consumo, disminuyeron en mayo por primera vez desde diciembre de 2022, cayendo un 0,6% respecto al año anterior, ya que el feriado del Día del Trabajo a principios de mayo no logró compensar el lento gasto de los consumidores del país. Esa cifra fue inferior a la previsión de que no hubiera cambios entre los economistas encuestados por Reuters.
La inversión en activos fijos urbanos de China, incluidos bienes raíces e infraestructura, se contrajo un 4,1% este año a finales de mayo respecto al año anterior, en comparación con la caída estimada del 2% y la pronunciada caída del 1,6% en los primeros cuatro meses de este año.
El sector inmobiliario latró la inversión, con una caída de las entradas del 16,2% en el período de enero a mayo, mientras que la inversión en activos fijos manufactureros se contrajo por primera vez desde diciembre de 2020, según mostraron los datos de Wind. La inversión en infraestructura creció un 0,6% respecto al año anterior.
La producción industrial fue el único punto positivo, aumentando un 4,5% en mayo para superar las estimaciones de un crecimiento del 4,3% y recuperándose desde el mínimo de casi tres años de abril del 4,1%.
La tasa de desempleo nacional cayó al 5,1% en mayo, en comparación con el 5,2% en abril.
“El desequilibrio interno entre una oferta fuerte y una demanda débil es agudo”, dijo la oficina de estadísticas, pidiendo el desarrollo de nueva tecnología y un mayor apoyo al empleo para lograr “un aumento apropiado en la producción económica”.
La economía ha mostrado signos de flaquear luego de un primer trimestre sólido. El crecimiento se desaceleró en todos los ámbitos en abril, y la producción industrial y las ventas minoristas registraron sus ganancias más débiles en años. En mayo, el indicador oficial de la actividad manufacturera se desaceleró a 50, el umbral que separa la expansión de la contracción.
Durante las vacaciones prolongadas a principios de mayo, si bien impulsaron los viajes y la actividad gastronómica, el gasto per cápita quedó por detrás del mismo período en 2025, a medida que los consumidores se volvieron más conscientes de los precios.
La economía de China se ha convertido en lo que los economistas han denominado un modelo de crecimiento “en forma de K”, con sectores manufactureros y exportadores robustos que contrarrestan la persistente debilidad en el gasto inmobiliario y de consumo.
Las exportaciones del país siguieron siendo un área destacada con un crecimiento de dos dígitos en abril y mayo, ya que el aumento de la demanda de energías renovables y relacionada con la IA compensó en gran medida el lastre del conflicto de Oriente Medio.
Sin embargo, la interrupción de los flujos de energía provocada por la guerra de Irán también ha elevado los costos de las materias primas, ayudando a aliviar las presiones deflacionarias que han afectado a la economía china durante años.
La inflación al productor de China aumentó al ritmo más rápido en casi cuatro años en mayo, pero las ganancias apenas se han filtrado a la inflación al consumidor, que creció un modesto 1,2%, a medida que los proveedores upstream absorben costos más altos en medio de una demanda débil.
