Todos los días de la semana, el CNBC Investing Club con Jim Cramer publica Homestretch, una actualización útil por la tarde, justo a tiempo para la última hora de operaciones en Wall Street. Es un nuevo mes, pero es más de lo mismo para el S&P 500. El índice amplio va camino de otro cierre récord el viernes después de cerrar su mejor mes desde noviembre de 2020 el jueves. Los precios del petróleo cayeron el viernes después de que Irán supuestamente respondiera a los últimos cambios de Washington a un borrador de acuerdo para poner fin a la guerra con Irán. El presidente Donald Trump dijo que “no estaba satisfecho” con ello, lo que ayuda a explicar por qué el crudo se alejó de sus mínimos de sesión. Aun así, a las 2 pm, hora del este del viernes, el índice de referencia del petróleo estadounidense WTI había caído más de un 3%, a alrededor de 101,50 dólares el barril. La divergencia en el desempeño de la cartera del Club en abril refuerza nuestra creencia de que en este momento existen esencialmente dos mercados: las acciones de centros de datos y todo lo demás. En el lado “ganador” estaban los nombres relacionados con la inteligencia artificial y los centros de datos que han impulsado gran parte del repunte del mercado. Arm aumentó casi un 40% el mes pasado, mientras que Broadcom y Alphabet aumentaron cada uno más de un 30%. El resurgimiento de Amazon no se quedó atrás, y el proveedor de equipos eléctricos Eaton y el fabricante de vidrio Corning también registraron ganancias destacadas, lo que subraya la fortaleza ligada a cualquier cosa que se beneficie del desarrollo de la IA. Por otro lado, Cardinal Health y Johnson & Johnson estuvieron entre nuestros rezagados, lo que refleja el desinterés del mercado en la mayoría de los nombres de atención médica. Nike fue nuestra acción con peor desempeño en abril, aunque la mayoría de esas pérdidas se produjeron a principios de mes en respuesta a su decepcionante informe de ganancias de la noche del 31 de marzo. Después de cerrar a 42,62 dólares el 10 de abril, la acción subió un poco y cotizó por encima de 44 dólares el viernes. Los altísimos precios de la memoria fueron un tema importante durante esta semana repleta de resultados. Las cinco empresas tecnológicas de megacapitalización que informaron se enfrentan al aumento de precios impulsado por la IA. Además, algunas de las propias empresas de memorias informaron (Western Digital y Sandisk). El miércoles por la noche, Meta citó directamente el aumento en el precio de la memoria como la causa principal de su orientación de gastos de capital elevados. Microsoft también dijo que el aumento de los costos de los componentes fue responsable de alrededor de 25 mil millones de dólares de su guía de gastos de capital para el calendario 2026 de 190 mil millones de dólares. Luego, el jueves por la noche, Apple dijo a los inversores que esperaran que el precio de la memoria nos acompañara por un tiempo. Mientras los inversores en empresas se ven perjudicadas por los precios de las memorias, debemos prestar atención a lo que escuchamos de empresas como Sandisk y otras. Son ellos los que realmente son responsables del suministro (o, en este caso, de la falta del mismo). Al observar la conferencia telefónica sobre ganancias de SanDisk del jueves por la noche, sus clientes están reaccionando al aumento. Sandisk dijo que está viendo un mayor interés en acuerdos de suministro de varios años, con cinco firmados hasta la fecha valorados en más de 11 mil millones de dólares. Los compromisos vienen con compromisos de compra fijos y una combinación de precios fijos y variables. El más largo de estos compromisos es de cinco años. Desde el punto de vista de Sandisk, estos acuerdos sirven para garantizar una demanda constante y ayudar a proteger contra los ciclos de auge y caída que históricamente han plagado a los fabricantes de memorias. Es un cambio importante en la estrategia empresarial. SanDisk no nombró a los cinco clientes con acuerdos de suministro, pero el director financiero los llamó “clientes muy importantes”. Por lo tanto, podemos asumir que estos clientes tienen mucho dinero y que algunos de ellos pueden incluso ser nombres de clubes. ¿Qué significan estos acuerdos de suministro para los firmantes? Para empezar, sirven para garantizar un suministro constante y, a su vez, les ayudan a garantizar que pocas o ninguna venta quede sin realizar debido a la falta de suministro. El riesgo de estos acuerdos es que si la demanda disminuye, los clientes seguirán estando en apuros económicos. Esto demuestra que los creadores de memorias tienen mucha influencia en este momento. Sin embargo, no estamos demasiado preocupados. Por supuesto, cualquier empresa que gaste decenas de miles de millones de dólares en hardware de IA deberá demostrar un retorno. Pero creemos que todos los holdings del Club que puedan haber firmado uno de estos acuerdos están haciendo un buen trabajo al pronosticar las necesidades futuras de suministro. En todo caso, han demostrado ser demasiado conservadores en los últimos años y han dejado los ingresos sobre la mesa. Una reflexión final: si bien estos acuerdos son de naturaleza plurianual, es importante tener en cuenta la combinación de precios fijos y variables. Esto significa que los compromisos deberían ayudar con el suministro y, por extensión, las ventas. Pero también significa que los clientes seguirán estando algo expuestos a las fluctuaciones de precios resultantes de la dinámica de la demanda. Por ese motivo, cabe esperar que el rendimiento de los márgenes siga siendo objeto de un estrecho escrutinio en los próximos trimestres y, tal vez, en el futuro. Los nombres del club Eaton, Arm Holdings y Dupont informarán la próxima semana. Eaton tiene un historial de ventas posteriores a las ganancias, por lo que eso es algo que tenemos en cuenta. Para Arm, esperamos que el director ejecutivo, Rene Haas, destaque la fortaleza continua en los pedidos de CPU, pero con las acciones subiendo más del 100% desde su último informe, el listón está alto y puede que sea necesario mucho para impulsar las acciones significativamente al alza. Corning, una participación en Charitable Trust, también organizará un día para inversores el miércoles, y creemos que aún podría haber más ventajas en el futuro. Tendremos avances de los cuatro nombres de clubes en nuestra columna de la próxima semana el domingo. Otras empresas que informarán la próxima semana son Palantir, Vertex Pharmaceuticals, AMD, Novo Nordisk, Disney, CVS y Gilead Sciences. También estamos atentos al informe de empleo de abril que se publicará el viernes, que es una lectura clave sobre la fortaleza del mercado laboral y puede ayudar a moldear las expectativas para el próximo movimiento de la Reserva Federal. (Consulte aquí para obtener una lista completa de las acciones de Jim Cramer’s Charitable Trust). Como suscriptor del CNBC Investing Club con Jim Cramer, recibirá una alerta comercial antes de que Jim realice una transacción. Jim espera 45 minutos después de enviar una alerta comercial antes de comprar o vender una acción en la cartera de su fondo benéfico. Si Jim ha hablado de una acción en CNBC TV, espera 72 horas después de emitir la alerta comercial antes de ejecutar la operación. LA INFORMACIÓN ANTERIOR DEL CLUB DE INVERSIONES ESTÁ SUJETA A NUESTROS TÉRMINOS Y CONDICIONES Y POLÍTICA DE PRIVACIDAD, JUNTO CON NUESTRO DESCARGO DE RESPONSABILIDAD. NO EXISTE O SE CREA NINGUNA OBLIGACIÓN O DEBER FIDUCIARIO, EN VIRTUD DE LA RECIBICIÓN DE CUALQUIER INFORMACIÓN PROPORCIONADA EN RELACIÓN CON EL CLUB DE INVERSIÓN. NO SE GARANTIZA NINGÚN RESULTADO O BENEFICIO ESPECÍFICO.
