Bitcoin ha perdido casi la mitad de su valor desde que alcanzó un récord de más de 123.000 dólares en julio de 2025. Después de años en los que bitcoin recompensaba a quienes resistían durante períodos de volatilidad, la liquidación es solo la última prueba del temple de los inversores.
Pero la reciente caída del bitcoin no parece reflejar un cambio fundamental en la inversión, dice Daniel Sotiroff, director asociado de ETF e Investigación de Estrategias Pasivas de Morningstar.
“Creo que mucho de esto es que las criptomonedas son criptomonedas”, dice.
La venta masiva de Bitcoin se produce en medio de la debilidad en una variedad de activos, a medida que los inversores reevalúan el riesgo y dónde colocar su dinero. El Nasdaq Composite y el oro han retrocedido desde máximos recientes, cayendo aproximadamente un 4% y un 8%, respectivamente. Hasta el viernes, el bitcoin cotizaba alrededor de 63.900 dólares.
La reciente caída probablemente refleja varios factores, dice Sotiroff, incluida la toma de ganancias por parte de los inversores después de que Bitcoin alcanzara niveles récord. Las expectativas de que las tasas de interés podrían permanecer más altas por más tiempo también pueden estar haciendo que los inversores sean más cautelosos respecto de los activos más riesgosos, incluido el bitcoin, afirma. Es posible que otros inversores estén transfiriendo dinero a diferentes oportunidades de alto potencial, incluidas inversiones relacionadas con la inteligencia artificial.
Si bien las ventas masivas anteriores de bitcoins a menudo fueron seguidas por grandes repuntes en el precio, la última caída puede llevar a algunos inversores a reconsiderar por qué poseen bitcoins en primer lugar, dice Sotiroff. Esto es lo que él y otros expertos tienen que decir sobre los argumentos a favor de mantener criptomonedas y cuánta exposición es apropiada para el inversor promedio.
El papel de Bitcoin en las carteras de inversores
Con frecuencia, Bitcoin se promociona como una inversión que complementa los activos más tradicionales de una cartera. Debido a que no siempre se mueve en conjunto con acciones, bonos o bienes raíces, se piensa que una tenencia de bitcoin podría aumentar los retornos cuando otros activos disminuyen, dice Sotiroff.
“He oído que se refiere a ello como un diversificador. Ese parece ser el argumento más fuerte”, dice Sotiroff.
Los partidarios también argumentan que bitcoin puede mantener su valor durante períodos de incertidumbre económica o proteger a los inversores de la inflación.
Sotiroff es más escéptico ante esas afirmaciones. Dice que la volatilidad de la criptomoneda hace que sea difícil considerarla como una reserva confiable de valor y señala que los inversores ya tienen otras herramientas disponibles para protegerse contra la inflación, incluidos los valores del Tesoro protegidos contra la inflación, o TIPS.
La reciente liquidación es un recordatorio de que las ganancias del bitcoin pueden ir acompañadas de caídas igualmente dramáticas, afirma. Esa incertidumbre es una de las razones por las que muchos planificadores financieros recomiendan limitar la exposición a una pequeña porción de una cartera más amplia.
“Realmente no se puede decidir en qué dirección irá”, dice Sotiroff.
Una ‘regla general apropiada’ para la exposición a bitcoins
Para un activo de alto riesgo como bitcoin, una asignación del 1% al 5% de la cartera general de un inversor es una “regla práctica apropiada para mitigar el riesgo y aún así obtener cierta exposición al alza”, dice Andrew Herzog, planificador financiero certificado y agente inscrito en The Watchman Group.
La recomendación de Herzog es ampliamente consistente con lo que otros planificadores financieros han sugerido para bitcoin, aunque la cantidad adecuada depende de la tolerancia al riesgo del inversor.
“Estamos hablando de puntos porcentuales bajos de un solo dígito”, dice Sotiroff. “Si vas más allá de eso, empiezas a ver aumentos en la volatilidad de tu cartera”.
A pesar de que Bitcoin se ha vuelto más fácil de poseer para los principales inversores (incluso mediante el lanzamiento de ETF de bitcoin al contado en 2024), sus dramáticas oscilaciones de precios siguen siendo una característica definitoria del activo, lo que subraya por qué muchos planificadores financieros continúan recomendando asignaciones modestas.
Para algunos inversores, esos riesgos son parte del trato. Están dispuestos a mantener bitcoins durante grandes liquidaciones porque creen que las ventajas a largo plazo de la criptomoneda superan la volatilidad.
“Lo que realmente hace una liquidación es revelar qué inversores tenían un plan y cuáles estaban aprovechando el impulso”, dice Matt Chancey, CFP de Tax Alpha Companies. “Si poseías bitcoin porque estaba subiendo, el caso está resuelto, pero el caso nunca fue sólido”.
No todos los profesionales financieros están de acuerdo en que Bitcoin pertenece a una cartera.
Bitcoin se diferencia de las acciones, los bonos y los bienes raíces porque no genera ganancias, pagos de intereses o ingresos por alquileres que los inversores puedan utilizar para estimar su valor, dice Robert Johnson, profesor de finanzas de la Universidad de Creighton. En cambio, su precio está determinado en gran medida únicamente por la demanda de los inversores.
“No se puede invertir en Bitcoin, sólo se puede especular”, afirma.
Sotiroff está de acuerdo en que es difícil valorar bitcoin utilizando métricas financieras tradicionales.
“La mejor analogía que he oído es que es más bien un objeto de colección, porque básicamente vale lo que otras personas van a pagar por él”, afirma.
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