Amazon está dando un gran paso para avanzar en sus ambiciones en el espacio exterior, un paso que es costoso y lo enfrenta a un gigante formidable. También podría terminar siendo un gran ganador para el gigante del comercio electrónico y la nube. La compañía con sede en Seattle dijo este mes que planea adquirir el operador de satélites Globalstar por 90 dólares por acción en un acuerdo en efectivo y acciones por valor de unos 11.600 millones de dólares. El acuerdo, que se espera cerrar en 2027, reforzará el incipiente servicio de Internet desde el espacio de Amazon llamado Amazon Leo, que está previsto que comience el servicio comercial de banda ancha a mediados de 2026. También ayuda a la posición de Leo frente al jugador dominante en el espacio de Internet satelital, SpaceX, liderado por Elon Musk. La medida refuerza el compromiso de Amazon con la costosa y extensa tarea de desarrollar un servicio de Internet satelital, una búsqueda que, durante años, ha hecho reflexionar a algunos inversores mientras cuestionaban el precio y el tiempo para cosechar las recompensas. Solía llamarse Proyecto Kuiper y se originó en 2019 cuando el fundador de Amazon, Jeff Bezos, todavía era director ejecutivo. Leo tiene el potencial de “ser un gran negocio surgido de la nada”, dijo Jim Cramer en reacción al acuerdo con Globalstar. “Es un pilar repentino. Esto será algo de lo que vamos a hablar”. Y añadió: “Pasa de ser algo que (te hace decir) que estoy cansado de escuchar las pérdidas, a pensar que aquí habrá grandes ganancias”. Globalstar será la segunda adquisición más grande en la historia de Amazon, detrás de Whole Foods, por 13.700 millones de dólares en 2017. A primera vista, gastar casi 12.000 millones de dólares en una empresa que se prevé generará menos de 300 millones de dólares en ingresos este año parece una compra costosa. Whole Foods registró 16 mil millones de dólares en ventas en su año fiscal 2017. Además, la adquisición se produce en un momento en que Amazon ya está gastando mucho en desarrollos relacionados con la IA, lo que probablemente resultará en un flujo de caja libre negativo en 2026. Esto se produce después de que el flujo de caja libre de Amazon cayera un 71% en 2025 a 11,2 mil millones de dólares. Sin embargo, la lógica estratégica está ahí. Al defender el acuerdo con Globalstar, Morgan Stanley dijo que su tamaño es pequeño en relación con el gran gasto de capital de Amazon, y los analistas argumentaron que la alianza tiene “aplicaciones para el negocio más amplio de AMZN en el futuro, como proporcionar conectividad para la automatización de almacenes, drones y más”. De hecho, la importancia de Leo para Amazon va mucho más allá de su eventual flujo de ingresos, por muy valioso que pueda llegar a ser. Para una empresa que se prevé que obtendrá aproximadamente 800 mil millones de dólares en ingresos este año, se necesita mucho para mover la aguja. Es el potencial de Leo para fortalecer también los negocios minoristas y de nube de Amazon lo que justifica su compromiso previo de invertir al menos 10 mil millones de dólares en el proyecto. Ahora, es lo que justifica la compra de Globalstar. AMZN 1Y eleva el desempeño de las acciones de Amazon durante los últimos 12 meses. Una mirada más cercana a Globalstar Globalstar opera satélites de órbita terrestre baja (LEO) que conectan a más de 120 países y posee licencias de espectro inalámbrico en todo el mundo. En particular, Globalstar también es el socio tecnológico de Apple para los servicios de mensajes de texto satelitales de emergencia y “Find My” del fabricante del iPhone. Apple y Amazon acordaron continuar esa relación y colaborar en futuros servicios Leo. Globalstar tiene actualmente alrededor de 24 satélites en el espacio, con acuerdos para adquirir y desplegar aproximadamente 50 nuevos satélites de MDA Space de Canadá. La flota de Globalstar se sumaría a los 240 satélites que Amazon ha lanzado a LEO desde abril pasado. Amazon obtuvo la aprobación de la Comisión Federal de Comunicaciones para lanzar aproximadamente 7.700 satélites en los próximos años. Se suponía que la compañía tendría 1.600 de ellos en el cielo en julio para cumplir con un mandato de la FCC. En enero, Amazon solicitó una extensión de 24 meses. Sin embargo, el activo posiblemente más codiciado de Globalstar es la propiedad de licencias de espectro. El espectro es la autopista que permite la comunicación inalámbrica. Pero es un recurso finito y natural, por lo que los reguladores lo gestionan cuidadosamente en todo el mundo para garantizar que el tráfico se mueva sin problemas y las señales no se acumulen. Por lo tanto, se requieren licencias para “conducir” en él. Las licencias de Globalstar son clave para operar lo que se conoce como servicios directos al dispositivo (D2D), que permiten que los teléfonos inteligentes normales y otros dispositivos se conecten directamente a los satélites, sin necesidad de pasar primero por torres de telefonía móvil ni conectar hardware especial. Esto ayuda a llenar los vacíos en las áreas rurales sin cobertura celular tradicional. La asociación Globalstar-Apple es un ejemplo de servicios D2D. La razón por la que esto es importante: cuando Amazon Leo comience su servicio comercial planificado este año, comenzará ofreciendo Internet de banda ancha a hogares, empresas y entidades gubernamentales. Amazon planea implementar un sistema satelital D2D de próxima generación a partir de 2028 para brindar servicios de voz, datos y mensajería directamente a teléfonos móviles, integrados con sus sistemas de banda ancha. Ser propietario de Globalstar “permite un despliegue más rápido de la conectividad D2D a escala, llegando a áreas donde el despliegue terrestre está retrasado, tiene un costo prohibitivo o es vulnerable a interrupciones”, dijo Amazon en un comunicado de prensa. Con las licencias de Globalstar, Amazon puede lanzar su red D2D “sin depender totalmente” de asociaciones con operadores de redes móviles para el espectro, señaló Morgan Stanley. Verizon, AT&T y T-Mobile son los operadores de redes móviles dominantes en EE.UU. Deutsche Telekom, Swisscom y Vodafone se encuentran entre los actores europeos. Esto ayuda a cerrar la amplia brecha entre Leo y Starlink de SpaceX, que tiene una posición líder en la industria con más de 10.000 satélites en órbita y más de 10 millones de usuarios. SpaceX tiene como objetivo una oferta pública inicial de gran éxito a finales de junio. SpaceX, propiedad de Musk, comenzó con una oferta de banda ancha Starlink antes de tomar medidas en los últimos años para expandirse al servicio D2D. Como parte de ese impulso, SpaceX anunció en septiembre un acuerdo de 17 mil millones de dólares para comprar licencias de espectro inalámbrico de EchoStar, la empresa matriz de Dish TV y Boost Mobile. SpaceX también se ha asociado con T-Mobile para acceder al espectro. La firma de Wall Street Citizens estimó los ingresos anuales de Starlink entre 10.000 y 11.000 millones de dólares, suponiendo 90 dólares de ingresos mensuales de 10 millones de suscriptores. También dijo que Starlink parece ser muy rentable. “Es importante destacar que la oportunidad es enorme y puede respaldar a múltiples actores, a pesar de la entrada tardía de Amazon, ya que PWC estima que los consumidores gastan 799 mil millones de dólares a nivel mundial en servicios de telecomunicaciones móviles, lo que crece a 1,2 mil millones de dólares si se incluyen los servicios fijos de banda ancha y de voz”, escribieron los analistas de Citizen a sus clientes la semana pasada. Citizens tiene una calificación de rendimiento de mercado en Amazon y un precio objetivo de 315 dólares para las acciones. AST SpaceMobile, que apareció en las noticias la semana pasada debido a un percance en el despliegue de un satélite con la compañía privada de cohetes de Bezos, Blue Origin, es otro jugador en el servicio D2D. AT&T y Verizon están trabajando con AST para ofrecer servicio celular desde el espacio. Cómo Leo fortalecerá a Amazon El complemento de servicios de banda ancha y D2D ayudará a Leo a alcanzar su máximo potencial, en lo que respecta tanto a los consumidores como a los inversores. En su reciente carta anual a los accionistas, el director ejecutivo de Amazon, Andy Jassy, analizó las ambiciones de Internet satelital de Amazon, destacando la magnitud de la oportunidad de ampliar el acceso a Internet de alta velocidad para los miles de millones de personas en todo el mundo que no la tienen. “Si no tienes conectividad de banda ancha, no puedes realizar muchas de las actividades digitales”, escribió Jassy. Amazon Leo ya tiene “compromisos de ingresos significativos” tanto del gobierno como de las empresas, añadió Jassy. Delta Air Lines eligió a Leo para el futuro Wi-Fi a partir de 500 aviones en 2028. Otros clientes comprometidos con Leo incluyen JetBlue, AT&T, Vodafone, DIRECTV Latin America y NASA. Por supuesto, si los reguladores aprueban el acuerdo con Globalstar, Apple también está preparada para unirse a esa lista. Una ventaja clave para Leo en el mercado comercial y gubernamental es la base de clientes existente de Amazon Web Services, que es fácilmente el servicio de computación en nube más grande del mundo por ingresos. Todas las empresas que dependen de AWS para algunas de sus necesidades informáticas son clientes potenciales naturales para Leo. “El movimiento de ventas para Leo en esas cuentas es sustancialmente más fácil de lo que sería para un operador independiente”, escribieron analistas de William Blair en una nota a los clientes esta semana. “Las primeras victorias ya ilustran la tracción que Amazon está obteniendo en el segmento empresarial, a pesar de que su servicio ni siquiera está disponible comercialmente todavía. En contraste, Starlink ha tenido que construir su movimiento empresarial esencialmente desde cero, y hasta la fecha su tracción más fuerte está en el consumidor, no en las empresas tradicionales”. William Blair estimó la oportunidad empresarial en aproximadamente 100 mil millones de dólares. “Los clientes empresariales pueden mover datos desde un sitio remoto directamente a sus cargas de trabajo de AWS a través de Amazon Leo sin problemas”, escribieron los analistas de la empresa, que tienen una calificación de desempeño superior a las acciones de Amazon. Esto ilustra cómo Leo podría reforzar el atractivo de AWS, que ya es el motor de beneficios de la empresa. Para atraer consumidores, Amazon podría ofrecer los servicios de conectividad de Leo combinados con Prime, que tiene más de 200 millones de miembros en todo el mundo. Al mismo tiempo, Leo podría ampliar el grupo de posibles usuarios Prime. Considere a alguien en una zona rural que finalmente tiene un servicio de Internet confiable gracias a Leo. En teoría, eso hace que Prime Video sea más emocionante para ellos. Esto encaja con los recientes esfuerzos de Amazon para reforzar sus capacidades de entrega a las comunidades rurales. William Blair también destacó la amplia gama de casos de uso internos de Leo en Amazon, particularmente en su red de cumplimiento y logística. Los analistas creen que la conectividad de Leo podría ser útil para los vehículos de reparto de Amazon en zonas rurales con cobertura celular limitada. Dijeron que Leo también podría servir como conectividad primaria o de respaldo en los centros logísticos y tiendas de comestibles de Amazon, lo que podría “potencialmente impulsar ahorros de costos y expansión de márgenes en todos sus negocios”. La firma destacó además oportunidades de crecimiento con Prime Air, el servicio de entrega con drones de Amazon, en áreas donde el acceso a la entrega terrestre puede ser más desafiante. En resumen, Amazon todavía está lejos de hacer realidad todas sus ambiciones espaciales y, para lograrlo, probablemente necesitará mucha más financiación en el futuro. Pero comprar Globalstar es una medida inteligente que subraya el compromiso de la compañía con la conectividad satelital, que mantendrá el volante de Amazon funcionando en los próximos años. Seguimos manteniendo nuestra calificación 1 en Amazon y un precio objetivo de 250 dólares para las acciones. Amazon informa los resultados del primer trimestre el miércoles por la noche. (Jim Cramer’s Charitable Trust tiene una posición larga en AMZN, AAPL. Consulte aquí para obtener una lista completa de las acciones). Como suscriptor del CNBC Investing Club con Jim Cramer, recibirá una alerta comercial antes de que Jim realice una transacción. Jim espera 45 minutos después de enviar una alerta comercial antes de comprar o vender una acción en la cartera de su fondo benéfico. Si Jim ha hablado de una acción en CNBC TV, espera 72 horas después de emitir la alerta comercial antes de ejecutar la operación. LA INFORMACIÓN ANTERIOR DEL CLUB DE INVERSIONES ESTÁ SUJETA A NUESTROS TÉRMINOS Y CONDICIONES Y POLÍTICA DE PRIVACIDAD, JUNTO CON NUESTRO DESCARGO DE RESPONSABILIDAD. NO EXISTE O SE CREA NINGUNA OBLIGACIÓN O DEBER FIDUCIARIO, EN VIRTUD DE LA RECIBICIÓN DE CUALQUIER INFORMACIÓN PROPORCIONADA EN RELACIÓN CON EL CLUB DE INVERSIÓN. NO SE GARANTIZA NINGÚN RESULTADO O BENEFICIO ESPECÍFICO.
