Josh Brown, uno de los asesores financieros más reconocidos de Wall Street, dijo que el aumento de la inversión pasiva ha creado una demanda de un tipo diferente de producto: una cartera concentrada destinada a capturar a los mayores ganadores del mercado.
El director ejecutivo de Ritholtz Wealth Management y colaborador de CNBC lanzó recientemente Porterhouse, una cuenta administrada por separado que lleva el nombre del corte de carne premium y creada para albergar lo que él considera las mejores oportunidades del mercado. La estrategia de impulso basada en reglas, ejecutada en asociación con Franklin Templeton, favorece a las empresas con un fuerte crecimiento de las ganancias y una fortaleza persistente del precio de las acciones.
“Todo el mundo tiene una amplia diversificación del mercado de valores. Cuesta tres puntos básicos, un clic y puedes poseer el S&P 500”, dijo Brown en una entrevista. “Hay personas que buscan literalmente las mejores acciones del mercado. Las mejores acciones de hoy no necesariamente serán las mejores acciones de mañana”.
El lanzamiento se produce después de años de que los asesores dirigieran a los clientes hacia fondos indexados de bajo costo popularizados por el fundador de Vanguard, Jack Bogle. Brown dijo que una amplia exposición al mercado sigue siendo la base de la mayoría de las carteras, pero argumentó que algunos inversores quieren un enfoque más selectivo que pueda adaptarse a medida que cambia el liderazgo del mercado.
“Históricamente, comprar la empresa con mayor capitalización de mercado es en realidad una estrategia terrible”, dijo Brown. “Creo que, en última instancia, se activará la reversión a la media y no será tan simple: simplemente compre Manzana y NVIDIAno puedo perder”
Porterhouse surgió de la lista de “Mejores acciones del mercado” de Brown para CNBC Pro, pero adopta un enfoque más selectivo. A pesar del enfoque de impulso de la estrategia, ninguno de los Siete magníficos Las acciones se encuentran entre sus 58 participaciones actuales.
Impulsado por el impulso
En lugar de intentar predecir qué sectores o temas dominarán, Brown dijo que la estrategia se basa en el juicio colectivo de los inversores que ya votan con sus dólares.
“El mercado es muy inteligente. Creo en la sabiduría de las multitudes”, afirmó Brown. “Hay 100 millones de personas en todo el mundo tratando de determinar qué acciones comprar, y es por eso que el impulso como factor funciona”.
“Lo que no estamos haciendo es pronosticar”, añadió. “No tengo idea de cuál será el tema dominante del mercado en la segunda mitad de 2026”.
En ocasiones, este enfoque puede llevar a la cartera hacia beneficiarios menos obvios de los principales temas del mercado.
Brown señaló al fabricante de equipos de red Respeto como uno de los actores con mejor desempeño de la estrategia este año. La empresa se ha beneficiado del desarrollo de la infraestructura de IA a medida que los centros de datos exigen una mayor capacidad de red para mover información entre grupos informáticos cada vez más potentes. La acción se ha disparado más del 140% en 2026.
Ciena año hasta la fecha
“Tenemos varios nombres de la industria, los materiales y la tecnología que están viendo directamente revisiones de ganancias más altas y repuntes en los precios de las acciones debido a la IA”, dijo Brown.
Brown dijo que el impulso ha perdurado como estrategia porque los inversores tienden a seguir recompensando a las empresas que se benefician de los ciclos de innovación y los cambios favorables de la industria, creando tendencias que pueden durar más de lo que muchos esperan.
“Al final, las empresas a las que les va bien atraen a una multitud de compradores”, afirmó. “Si no es una casualidad, verás que los inversores continúan subiendo esas acciones con el tiempo, y eso es lo que estamos tratando de capturar”.
Brown también dijo que la estructura de cuentas administradas por separado le da a Porterhouse una flexibilidad que no está disponible para muchos ETF de impulso. A diferencia de la mayoría de los fondos cotizados en bolsa, que generalmente permanecen totalmente invertidos, la estrategia puede mantener efectivo cuando las acciones violan sus reglas de venta.
“Preferimos tener efectivo que tener acciones que están bajando menos que el mercado”, dijo Brown.
La capacidad de recaudar efectivo puede dejar la estrategia con una inversión insuficiente después de importantes ventas masivas en el mercado, pero Brown dijo que la compensación ayuda a evitar poseer acciones debilitadas simplemente para permanecer totalmente invertido.
Porterhouse estará disponible para los clientes calificados de Ritholtz a partir del 1 de junio.
