Si hay alguien dentro Tech ha iniciado su oferta pública inicial Hot Summer, es el asesor patrimonial de élite de Silicon Valley.
Dos administradores de patrimonio privados que trabajan con técnicos de alto patrimonio me dijeron que han visto una mayor actividad de su base de clientes, algunos de los cuales esperan una mayor liquidez este año. Por supuesto, estamos hablando de los empleados y los primeros inversores de SpaceX, OpenAI y Anthropic que se hicieron inmensamente ricos. (Estos administradores de patrimonio aceptaron hablar públicamente pero no nombraron compañías específicas, por lo que tales referencias son sólo mis palabras, no las de ellos).
Quizás te crucen por la cabeza imágenes de superyates, Porsche refrigerados por aire y casas de vacaciones con armarios llenos de Loro Piana. Pero los asesores de élite dicen que la mayoría de sus clientes son bastante estratégicos acerca de su nueva riqueza antes de comprar artículos caros, comprar bienes raíces o invertir su dinero en acciones de memes. (Después de todo, algunos triunfan).
Ashley Velategui, estratega jefe de riqueza de Bernstein Private Wealth Management, quien ha brindado orientación a personas de alto patrimonio en Seattle y el Área de la Bahía durante casi 20 años, dijo que alienta a los clientes de tecnología a determinar cuánta “riqueza básica” necesitan para sentirse financieramente independientes antes de tomar medidas precipitadas. También deberían considerar que un balance que consta en gran medida de una sola acción (por ejemplo, SpaceX) puede cambiar drásticamente su valor con el tiempo.
Brittany Boals Moeller, quien dirigió la división de gestión patrimonial de la Costa Oeste de Goldman Sachs y se mudó al Área de la Bahía el año pasado para atender las necesidades tecnológicas, dijo que en general “la velocidad y la escala de la creación de riqueza parecen ser más rápidas que nunca”. Según él, “mucho de lo que hacemos es pre-Planificación de salida a bolsa ahora”.
Algunas ideas que obtuve de mis conversaciones con ellos:
La definición de riqueza ha cambiado. Velategui dijo que ahora hay más ambigüedad sobre cómo las personas en el sector tecnológico definen un patrimonio neto alto o muy alto. Una persona mega rica solía ser cualquiera con una fortuna de entre 25 y 30 millones de dólares, pero hoy en día el cliente promedio tiende a valer entre 20 y 100 millones de dólares.
Velategui añade que los clientes están considerando formar una “oficina familiar” (una pequeña empresa privada que gestiona el patrimonio y los activos de una familia) mucho antes que en el pasado. Sus clientes de altísimo patrimonio neto ahora reservan 25 millones de dólares sólo para la formación de una family office, lo que significa que su riqueza total supera con creces esa cifra.
El “período de bloqueo” puede ser difícil de superar. La “caída caliente de la oferta pública inicial” no suena tan emocionante como el “verano”, pero la realidad es que la mayoría de los empleados y los primeros inversores no podrán vender sus acciones hasta el período de bloqueo después de que finalice la oferta pública inicial. Esto es para proteger al mercado del exceso de oferta que perturba la estabilidad; Normalmente, el período de bloqueo dura 180 días.
Incluso en el caso de cierres “planeados”, se insta a los empleados a actuar con precaución, dijo Velategui. Estas etapas incrementales introducen más complejidad porque hay más puntos en los que los accionistas pueden vender y el proceso de liquidación requiere más gestión.
La minimización de impuestos sigue siendo el objetivo. La venta de acciones puede generar enormes obligaciones tributarias, y los administradores de patrimonio están encontrando formas sofisticadas de permitir que sus clientes tecnológicos gasten su dinero sin vender sus acciones.
Velategui enumera algunas de las estrategias de sus clientes, incluyendo prepago a plazo variable, extensión de caja cortao pedir prestado dinero a su firma de corretaje.
“El que parece surgir más en esta comunidad es el pago anticipado variable”, dijo. Con esta estrategia, los vendedores contratan con una institución financiera para recibir un pago por adelantado, diferir los impuestos sobre sus acciones y acuerdan entregar las acciones al banco en una fecha futura. Estas estrategias no están exentas de riesgos (y todavía están sujetas a un minucioso escrutinio fiscal), pero ¿qué es Silicon Valley sino tolerante al riesgo?
