El año pasado, Justin Ernest se dio cuenta de que había una brecha importante en la forma en que funciona el capital de riesgo: las oficinas familiares y los inversores institucionales más pequeños estaban ansiosos por invertir en las empresas de inteligencia artificial de más rápido crecimiento, pero no podían acceder a los límites.
Después de haber pasado más de cinco años en Playground Global invirtiendo en tecnología profunda y ayudando a liderar la recaudación de fondos, Ernest cree que sus conexiones con inversores y fundadores le permitirán cerrar la brecha.
En lugar de lanzar un fondo de capital riesgo formal, un proceso que, según él, lleva a los nuevos administradores entre 12 y 18 meses, Ernest utiliza su red para asegurar asignaciones de acciones en empresas conocidas que ya se encuentran en una etapa posterior. Luego presentó estos acuerdos individuales a un grupo de unos 30 pequeños inversores institucionales utilizando un vehículo de propósito especial (SPV), que actuaba como un fondo de acuerdo único.
Durante los últimos 12 meses, su empresa, La capital de Dientes de Sableha invertido casi 500 millones de dólares en 10 empresas, incluidas Anthropic, Anduril, Databricks, PsiQuantum y SpaceX. La compañía trata cada acuerdo como un fondo separado, en muchos casos estructurándolos como SPV, donde los inversores del fondo compran acciones del vehículo propietario de las acciones.
Emitió cheques que oscilaban entre 10 y 275 millones de dólares (lo que significa que adquirió una gran cantidad de acciones) y siempre participó en rondas de financiación oficiales aprobadas por la empresa.
Sabertooth no es la única empresa que ofrece a las oficinas familiares la oportunidad de comprar acciones en nuevas empresas de alto perfil en etapa avanzada. Sin embargo, Ernest rápidamente amasó grandes cantidades de efectivo gracias a ellos porque, en medio de pequeñas asignaciones y SPV dirigidos a oficinas familiares, se ganó una sólida reputación.
“Justin es un verdadero inversor”, dice Benjamin Wagner, CIO de una family office que gestiona el patrimonio de 50 personas. “Tiene criterio, experiencia y es muy técnico, lo que realmente lo diferencia de otras organizaciones que, en mi opinión, tienden a intentar simplemente recaudar capital”.
Cuando Wagner intentó invertir directamente en PsiQuantum, una startup de computación cuántica valorada por última vez en 7 mil millones de dólares, el director financiero de la compañía le sugirió que invirtiera a través de Sabertooth.
“Entonces, la primera vez que lo conocí (Ernest), supe que era legítimo”, dijo Wagner. “El acceso de Justin es definitivamente diferente al de algunas de las organizaciones pasajeras”.
La validación es muy importante. En un momento en que nuevas empresas como Anthropic y Anduril están tomando medidas enérgicas contra las SPV no autorizadas, invertir a través de Sabertooth brinda tranquilidad a los socios limitados más pequeños. Saben que están confiando su dinero a inversores examinados y respetados directamente por la propia empresa.
Además de sus conocimientos técnicos, el graduado de la Escuela de Negocios de Harvard perfeccionó sus habilidades comunicativas después de superar un impedimento del habla infantil. Ernest promociona su capacidad para asegurar asignaciones de acciones cuando una empresa de tecnología muy codiciada aprovecha su enorme presencia.
“Siempre he descubierto que mi superpoder está en el centro de mi red y me gusta usarlo y aprovecharlo de una manera muy estratégica”, dijo a TechCrunch.
Por ejemplo, normalmente puede obtener capital inversor para una nueva SPV de una family office en poco tiempo.
“Tengo un juego de discos de vinilo por ahí”, dice. “Normalmente puedo hacer cuatro, cinco o seis llamadas telefónicas y sé exactamente lo que van a hacer mis registros”.
Ernest le dijo a TechCrunch que, por ahora, quiere seguir haciendo crecer el negocio de recaudación de fondos para empresas específicas en nombre de su base dedicada de LP. Sin embargo, su principal objetivo es recaudar fondos de riesgo tradicionales. Es una tarea difícil, pero cree que las enormes ganancias de Sabertooth a través de este SPV único prueban su historial, algo que más preocupa a los inversores cuando deciden respaldar un nuevo fondo.
Estaba en camino con ese deseo. Sabertooth ha obtenido enormes ganancias del fabricante de chips Groq, que Nvidia obtuvo bajo licencia y adquirió por 20 mil millones de dólares a fines del año pasado. El siguiente paso es la muy esperada salida a bolsa de SpaceX este viernes, junto con la cotización pública esperada de Anthropic a finales de este año. Están dispuestos a ofrecer mayores ganancias inesperadas a sus inversores.
Pero los SPV no tienen la misma credibilidad que los fondos de capital riesgo tradicionales. Pero Ernest sigue convencido de que empezar con ellos y ganar una sólida reputación en las oficinas familiares, en lugar de lanzar un fondo de riesgo emergente y competir con los competidores, fue el movimiento estratégico correcto. “Quiero entrar en acción”, dijo. “Creo que esta será una de las mejores cosechas de nuestra vida”.
Actualizado para reflejar el capital total desplegado por Sabertooth Capital.
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