Los pequeños inversores se apresuraron a participar en la IPO de SpaceX, incluso cuando algunos creen que la valoración es “estúpida”

Marvin Jung no está de acuerdo EspacioX porque cree que es una ganga.

El director regional de operaciones de atención veterinaria, de 51 años, cree que la compañía de cohetes de Elon Musk saldrá a bolsa con una valoración “realmente, muy agresiva”. Sin embargo, todavía solicitó 1.000 acciones a través de RobinhoodEl entusiasmo por las apuestas por una de las ofertas públicas iniciales más esperadas del mundo superará las preocupaciones sobre el precio.

SpaceX fijó un precio fijo de 135 dólares por acción en el período previo a su oferta pública inicial el viernes, colocando su valoración en 1,77 billones de dólares. Las acciones abrieron a 150 dólares y luego subieron más del 25% a alrededor de 170 dólares. Posteriormente, la acción saltó más del 30% para alcanzar un máximo de 176,52 dólares antes de cerrar con un alza de más del 19% a alrededor de 161 dólares.

“Es escandaloso. Es estúpido. No es razonable, para ser francamente honesto”, dijo Jung sobre la valoración.

Eso no le ha impedido intentar conseguir una asignación, especialmente teniendo en cuenta que SpaceX está dirigiendo una cantidad inusualmente alta de acciones al comercio minorista. La asignación minorista se encuentra en el rango bajo del 20%. Aunque es inferior al 30% esperado anteriormente, sigue siendo un recorte mucho mayor de lo habitual, ya que la mayoría de las OPI sólo ofrecen entre el 5% y el 10% al comercio minorista, según Fidelity.

Los operadores pueden solicitar acceso a las acciones de la OPI a través de varias plataformas de corretaje, incluida Fidelity, que ha fijado el saldo mínimo de su cuenta de corretaje para los operadores en 2.000 dólares.

Eso es significativamente más bajo que el umbral de entre 100.000 y 500.000 dólares que Fidelity normalmente establece para las OPI, según una fuente familiarizada con el asunto.

Jung, un inversionista autodirigido que comercia en su tiempo libre, estuvo activo durante el auge de las acciones de memes y sigue de cerca los mercados a través de los foros de inversión de Reddit. Su plan no es convertirse en accionista de SpaceX a largo plazo. En cambio, espera capitalizar lo que espera sea un poderoso repunte del primer día y luego seguir adelante.

“Con SpaceX y lo que está haciendo Elon, esto es como una hermosa sinfonía de todas las palabras desencadenantes correctas de los memes”, dijo. “Creo que esto tiene un potencial bastante bueno para explotar con fuerza el primer día. Voy a suponer que al menos un 30% como mínimo”.

Jung dijo que tiene la intención de vender poco después de que comiencen las operaciones. Quiere liberar capital para lo que considera la próxima ola de ofertas de gran éxito: Anthropic y OpenAI.

Sin embargo, el inversor debe tener cuidado, ya que las firmas de corretaje minoristas tienen políticas anti-flipping para penalizar a los operadores que se retiran demasiado pronto. Fidelity, por ejemplo, especifica que si un comerciante vende su asignación dentro de los primeros 15 días calendario desde el debut, su capacidad para participar en futuras ofertas públicas se verá afectada.

“Es hora de irnos. Gracias, Elon. Gasté mucho en el Tesla de mi esposa. Necesito que me devuelvan algo de eso”, dijo riendo.

Desde que Elon Musk fundó SpaceX en 2002, la empresa se ha convertido en un conglomerado que comprende no sólo su negocio de cohetes reutilizables sino también el servicio de Internet por satélite Starlink y xAI. Con su oferta pública inicial, el patrimonio neto de Musk podría superar el billón de dólares.

“Elon obtiene este múltiplo de prima porque tiene esta visión de lo que sucederá en el futuro”, dijo Michael Monaghan, gerente de cartera de Founder ETFs, una firma que rastrea 100 empresas lideradas por sus fundadores que cotizan en Estados Unidos a través de la cartera administrada activamente. Fundadores 100 ETF (FFF). “Lo construye más rápido que nadie”, continuó, antes de decir: “Simplemente no se puede modelar eso en un marco de valoración tradicional”.

Sus comentarios se producen cuando SpaceX ha cerrado acuerdos informáticos clave con Anthropic y Google en las últimas semanas. Anthropic acordó pagar a la compañía 1.250 millones de dólares al mes hasta mayo de 2029, mientras que Google se comprometió a darle a SpaceX 920 millones de dólares al mes durante 32 meses.

Con la incorporación del acuerdo con Google revelado durante la gira de SpaceX la semana pasada, la compañía duplicó con creces sus proyecciones de ingresos para 2026, dijo Monaghan.

“Nunca había visto nada igual”, continuó. El gestor de cartera estima que SpaceX podría alcanzar unos ingresos de 200.000 millones de dólares en 2030, una previsión que considera “conservadora”.

Con todo el optimismo que rodea a la IPO (y las probabilidades de que Musk pueda ser el primer billonario del mundo), el inversor minorista Mikey Moran tiene miedo de perderse algo al igual que otros inversores. Moran no es ajeno a captar una ola de publicidad: en julio de 2025, compró 10.000 acciones de Tecnologías de puertas abiertas. Los dos días siguientes, las acciones subieron aproximadamente un 79%.

“Este es el Super Bowl de las IPO”, dijo sobre SpaceX.

Moran, de 49 años, fundador de una empresa de productos de belleza y extensiones de cabello, finalmente recibió 11 de las 20 acciones que solicitó a través de Robinhood, aunque mencionó que está “indeciso sobre si es un buen intercambio”. Para él, será una inversión a corto plazo en lugar de una participación a largo plazo, y Moran dice que está dispuesto a asumir “un pequeño riesgo” a pesar de las preocupaciones sobre la valoración de la empresa.

“¿Cómo no querer ser parte de los más grandes?” añadió.

Moran reveló que salir de Tesla demasiado pronto hace años fue uno de los mayores errores comerciales que jamás haya cometido. En 2018, el comerciante compró las acciones y las mantuvo solo durante un par de semanas, pensando que debería renunciar mientras estaba adelante y obtener algunas ganancias a medida que las acciones subían. Lo que no sabía era que las acciones de Tesla seguirían subiendo en los años venideros. Desde principios de 2018, las acciones se han disparado más de un 1.700% hasta una valoración de 1,5 billones de dólares.

Esta vez, el empresario con sede en Atlanta dijo que el propio Musk era la razón principal para querer entrar en el negocio, y lo describió como alguien que “lo hace realidad”.

“Es difícil apostar contra Elon Musk en cualquier cosa que haga”, dijo Moran a CNBC. “Es realmente difícil negar que (Musk) no es el mayor empresario de todos los tiempos”.

Andrew Chen aprendió por las malas a no apostar contra Elon Musk.

Este estudiante de 21 años de la Universidad de Cornell, que estudia finanzas e informática y además comercializa acciones, alguna vez invirtió en empresas de conectividad de aeronaves que muchos inversores creían que estarían aisladas de la competencia. En cambio, fueron interrumpidos por la red de Internet satelital Starlink de SpaceX.

“Pensé muchos de esos nombres y terminé equivocándome por completo porque Elon pudo ejecutar”, dijo Chen. “Me equivoqué antes de apostar contra Elon, y no creo que él se equivoque cuando se trata de ejecutar en el espacio; obviamente ha tenido un éxito tremendo”.

Ahora, mientras SpaceX se prepara para su tan esperado debut público, Chen está tomando el lado opuesto del negocio. Solicitó cinco acciones a través de Robinhood y planea conservarlas a pesar de las preocupaciones de algunos inversores de que la valoración de la empresa se haya estirado.

“En términos de finanzas corporativas y fundamentos, no hay manera de que se pueda multiplicar hasta alcanzar una capitalización de mercado de 1,7 billones de dólares”, afirmó. “Depende mucho de la ejecución futura”.

Para Chen, sin embargo, esa incertidumbre es precisamente el punto. Después de haber visto a Musk superar repetidamente el escepticismo de inversores y competidores por igual, está dispuesto a hacer otra apuesta sobre la capacidad del empresario para cumplir.

“Creo que es una oportunidad única en la vida poder comprar acciones ahora mismo”, dijo.

SpaceX ha sido uno de los nombres más discutidos en el foro WallStreetBets de Reddit en los días previos a la IPO, con más de 1.600 menciones desde el lunes, según Breakout Point.

Incluso con todos los rumores, Ross Cameron, de 41 años, todavía no está completamente convencido de que exista la demanda. Cameron, que vive en Berkshires de Massachusetts, fundó la plataforma de educación comercial Warrior Treading hace más de una década y su canal de YouTube tiene más de 2 millones de suscriptores. Solicitó 2.500 acciones de Charles Schwab y enfatizó que su decisión sobre si seguirá adelante con la inversión en la IPO de SpaceX depende de cuánto le den.

“Si dicen: ‘Los tenemos, aquí puedes tenerlos todos’, yo les diré: ‘No, gracias’, porque eso me dirá que hay abundante oferta”, dijo. “Si dicen: ‘Sólo podríamos conseguirle 1.000 o 2.000 acciones’, entonces probablemente las aceptaré, porque eso me dice que hay mucha demanda, y eso indica que es más probable que en la IPO se abra al alza, y aún veremos más demanda”.

Si invirtiera, de todos modos no pasaría mucho tiempo antes de que saliera. Ya se muestra escéptico sobre el precio de la IPO y dice: “Estamos comprando al precio más alto que jamás se haya negociado, y eso define el dinero tonto”. Dado que la asignación minorista es el “mayor comodín”, cree que tendrá más posibilidades de asegurar una “buena” relación riesgo-recompensa después de evaluar el movimiento de las acciones durante seis meses y una vez que haya terminado el período de bloqueo.

“Mi sensación sobre SpaceX es intercambiarlo y no casarnos con él todavía para darle la oportunidad de venderse, dejar que todos los insiders retiren dinero y luego ver dónde encuentra apoyo”, dijo Cameron. “Entonces tal vez haya algo con lo que trabajar”.

Helaine Markham ve oportunidades mucho más allá de ese punto. Markham, que tiene 30 años y vive en Monterey Bay, California, dirige Markham Trading, una plataforma de educación sobre mercados, junto con su marido, Blane Markham. Si bien cree que la oportunidad de crecimiento a corto plazo está en Starlink, hay otra parte de la empresa que la entusiasma en el futuro.

“La oportunidad de crecimiento a largo plazo es la rama del negocio relacionada con el espacio”, dijo Markham. Señaló el “potencial de estar en industrias relacionadas con el espacio que aún no existen, como la extracción de minerales del espacio, y también el potencial de centros de datos (de inteligencia artificial) en el espacio”.

Aunque Markham solo solicitó dos acciones a través de Robinhood, posiblemente quiera aumentar su participación gradualmente.

“Realmente espero mantener esto a largo plazo, durante los próximos 10 años o más, para aprovechar todas las oportunidades de crecimiento a largo plazo que tenemos a mano”, afirmó. “Podría convertirse en una inversión heredada que se transmitirá a mis hijos con el tiempo”.

Podría tener razón, ya que ha habido un creciente interés en el espacio entre los inversores. Maurits Pot, director ejecutivo de Tema ETF, considera inevitable que haya múltiples componentes relacionados con el espacio en el S&P 500 para 2030.

Pot gestiona el ETF con temática espacial más grande del mundo conocido como Tema Space Innovators ETF (NASA)que debutó a finales de marzo. El fondo tiene aproximadamente 2.600 millones de dólares en activos bajo gestión y es el único ETF espacial que será propietario directo de SpaceX en aproximadamente el 7% del valor de los activos netos. En lo que va del trimestre, el ETF ha subido alrededor de un 40%.

El director ejecutivo enfatizó que el fondo no es una forma de comercializar SpaceX. Tampoco ve la IPO de SpaceX como una oportunidad efectiva para cambiar las acciones.

“Si la gente está invirtiendo en la economía espacial, comprar y vender en la IPO de SpaceX parecería un poco tonto”, dijo Pot.

“La economía espacial sólo crecerá”, afirmó también. “La salida a bolsa de SpaceX no es el destino”.

SpaceX no respondió a la solicitud de CNBC de comentar sobre preocupaciones de valoración.

— Charlotte Morabito y Alex Harring de CNBC contribuyeron con el reportaje.