El yen ganó el miércoles tras un repunte de las acciones japonesas y las apuestas a políticas fiscalmente más responsables tras la victoria electoral del Primer Ministro Takaichi.
Yevgen Romanenko | Momento | Imágenes falsas
Los bancos más grandes de Japón registraron ganancias anuales récord en sus últimos resultados financieros, pero el crecimiento de las ganancias podría desacelerarse a medida que aumentan los costos del crédito y los riesgos geopolíticos nublan las perspectivas, dicen los analistas.
Grupo Financiero Mitsubishi UFJEl mayor prestamista del país, dijo que el beneficio neto aumentó un 30% respecto al año anterior a 2,4 billones de yenes para el año fiscal que finalizó en marzo de 2026, un récord por tercer año consecutivo.
Similarmente, Grupo financiero Sumitomo Mitsui y Grupo financiero Mizuho también reportaron ganancias anuales récord en sus últimas ganancias, aumentando un 34% y un 41% respecto al año anterior, respectivamente.
“Las tasas de interés más altas en yenes están mejorando los márgenes de préstamo y apoyando los ingresos netos por intereses, mientras que una saludable demanda de financiamiento corporativo y mayores ingresos por comisiones están contribuyendo a los ingresos”, dijo Kaori Nishizawa, Directora de Bancos de Fitch Ratings.
Nomura reiteró su postura alcista sobre los principales bancos de Japón y nombró a Sumitomo Mitsui y Mizuho como sus principales opciones. Los tres megabancos -Mitsubishi UFJ, Sumitomo Mitsui y Mizuho- todavía “parecen infravalorados en relación con la fortaleza de sus ganancias”, dijo Nomura.
Sin embargo, los analistas dijeron que los prestamistas podrían tener dificultades para mantener las ganancias en niveles récord.
“Es probable que el crecimiento de las ganancias se modere”, dijo Nishizawa, señalando que el reciente avance se debe a elementos excepcionales, incluidas ganancias relacionadas con el mercado y contribuciones de adquisiciones.
Según Nishizawa, los bancos también enfrentan mayores costos crediticios, competencia por los depósitos y presiones de riesgos macroeconómicos y geopolíticos más amplios.
“Por lo tanto, es probable que se cuestione la sostenibilidad del crecimiento de las ganancias en los niveles actuales”, añadió.
Las mejoras en las ganancias parecen más estructurales que en ciclos anteriores, impulsadas por mayores tasas de interés internas, inflación y una mayor demanda de financiamiento corporativo, dijo Koichi Niwa, analista de UBS.
Una mayor actividad financiera corporativa y mayorista ha beneficiado a los grandes bancos japoneses y ha ayudado a elevar las ganancias recientes en medio de un renovado interés de los inversores en el sector, dijo Niwa.
Pero la financiación de fusiones y adquisiciones, los préstamos a grandes empresas, los préstamos en el extranjero y las transacciones estructuradas a menudo requieren más capital que los préstamos nacionales.
“Como resultado, incluso si las ganancias están creciendo, los bancos también necesitan asignar más capital para apoyar la expansión de los balances”, añadió.
Lorraine Tan, directora de investigación de acciones en Asia de Morningstar, espera que el crecimiento de las ganancias de Mitsubishi UFJ se desacelere al 5% a partir del año fiscal 2027, ya que se espera que las tasas de interés globales fuera de Japón disminuyan.
“Esto, junto con la desaceleración de las contribuciones del asociado Morgan Stanley, debería afectar el crecimiento interno”, añadió Tan.
Tan también espera que el crecimiento de las ganancias de Sumitomo Mitsui se desacelere al 9% hasta el año fiscal 2028, citando su exposición a una cartera de préstamos con alrededor del 35% fuera de Japón, mientras que las ganancias del margen de interés neto de Mizuho podrían disminuir a partir del año fiscal 2027 a medida que las tasas de interés fuera de Japón reanuden un ciclo de flexibilización.
Mientras tanto, los prestamistas japoneses también siguen de cerca los acontecimientos en Medio Oriente, lo que podría afectar sus perspectivas de ganancias.
Junichi Hanzawa, director ejecutivo de MUFG, dijo en una reciente sesión informativa sobre resultados que los resultados del banco podrían verse afectados negativamente si las tensiones en Oriente Medio continúan aumentando. Un nuevo aumento de los precios del petróleo antes de fin de año también podría afectar el crecimiento económico mundial.
“Los riesgos relacionados con Oriente Medio, incluidos los posibles efectos de contagio, están parcialmente previstos y siguen de cerca”, dijo Sumitomo Mitsui en una presentación de resultados.
Mizuho también dijo que “supervisará continuamente el entorno externo y sus impactos potenciales, y revisará de manera flexible (sus) perspectivas financieras si es necesario en el futuro”.
