Los comerciantes trabajan en el piso de la Bolsa de Valores de Nueva York durante las operaciones de la tarde del 10 de junio de 2026 en la ciudad de Nueva York.
Miguel M. Santiago | Imágenes falsas
A medida que las hostilidades en el Medio Oriente estallan nuevamente, los inversionistas están lidiando cada vez más con la posibilidad de un conflicto prolongado y valorando una “larga rutina”.
La última escalada se produce después de que el Comando Central de Estados Unidos atacara objetivos militares iraníes, provocando represalias de Teherán, que atacó a los países del Golfo el jueves.
Los futuros estadounidenses subieron, aunque los mercados asiáticos estuvieron en general a la baja. El petróleo, que subió alrededor de un 2% el jueves por última vez, se ha mantenido por debajo de los 100 dólares el barril, ya que los operadores todavía ven suficientes reservas en el mercado para evitar un shock de oferta en toda regla.
A pesar de las interrupciones en el transporte marítimo a través del Estrecho de Ormuz, las rutas de exportación alternativas, el aumento de las exportaciones de energía de Estados Unidos y la liberación de reservas estratégicas de petróleo han ayudado a amortiguar el golpe.
Para los inversores, el mayor desafío puede ser un mundo en el que los costos de la energía sigan siendo elevados, mientras que los costos de endeudamiento sigan altos. El conflicto con Irán, que según Estados Unidos no será “interminable”, parece que se prolongará cada vez más, si no se convertirá en una “guerra eterna”.
“La etiqueta de guerra eterna pone el énfasis en el lugar equivocado. Las guerras rara vez duran para siempre, pero las primas de riesgo sí”, dijo Billy Leung, estratega de inversiones de Global X ETFs.
“Con el colapso de la mediación y la reanudación de las huelgas, los mercados han pasado de valorar un alto el fuego a valorar una larga lucha”, dijo.
A medida que cada nuevo intercambio de ataques hace que una resolución diplomática parezca menos probable, los mercados se preparan para un conflicto más largo. El resultado tal vez no sea una desaceleración brusca, pero podría ser algo más duradero: un mundo en el que los inversores exigen una prima más alta por el riesgo geopolítico, incluso después de que los titulares se desvanezcan.
Leung dijo que los inversores ya no tratan el conflicto como un shock inflacionario temporal. En cambio, los mercados están revalorizando el costo del capital en un mundo de elevada incertidumbre geopolítica.
“Una guerra prolongada pone fin a la era de comprarlo todo y ser recompensado”, afirmó. “Con el aumento de los costos de la energía y el costo real del capital, los obstáculos a las ganancias aumentan en todos los ámbitos”.
Con el colapso de la mediación y la reanudación de las huelgas, los mercados han pasado de valorar un alto el fuego a valorar una larga lucha.
Benjamin Jones, jefe global de investigación de Invesco, dijo que el escenario base de la empresa sigue siendo un escenario de “status quo” caracterizado por huelgas intermitentes en lugar de una guerra total. Los mercados de valores han seguido en gran medida el manual geopolítico tradicional, señaló: “se vendieron y luego se recuperaron”.
“Tomamos esto como un recordatorio para los inversores de que mantenerse invertidos suele ser el mejor curso de acción en medio de la volatilidad”, dijo Jones.
Fitch Ratings rebajó esta semana su perspectiva del sector soberano global a “deteriorándose” desde “neutral”, citando el impacto de la guerra entre Estados Unidos e Irán. La agencia de calificación espera que el conflicto debilite el crecimiento global, aumente la inflación y los rendimientos de los bonos y aumente los riesgos geopolíticos.
“Tanto Estados Unidos como Irán creen que el tiempo está de su lado y no tienen interés en aceptar concesiones que crucen las líneas rojas de los demás”, dijo a CNBC Andy Lipow, presidente de Lipow Oil Associates.
“El estancamiento podría continuar durante bastante tiempo, sin importar cuántas bombas arroje Estados Unidos sobre Irán”, añadió.
