Los comerciantes trabajan en el piso de la Bolsa de Valores de Nueva York (NYSE) en la ciudad de Nueva York.
Spencer Platt | Imágenes falsas
Si bien muchos operadores se centraron en los bonos gubernamentales tras la primera reunión del nuevo presidente de la Reserva Federal, Kevin Warsh, fue otro rincón de los mercados de deuda el que llamó la atención de los operadores de opciones.
El iShares iBoxx ETF de bonos corporativos de alto rendimiento (HYG) vio un volumen de venta elevado el jueves.
En una operación sorprendente, un inversor pagó 1,3 millones de dólares para comprar 20.000 de las opciones de venta de 75 strikes del 27 de enero. El volumen de venta fue cinco veces mayor que el de las opciones de compra, y de las 226.000 opciones HYG que se negociaron el jueves, 190.000 de ellas fueron opciones de venta, según datos de ThinkorSwim.
No está claro cuál fue el catalizador exacto de la acción bajista, pero algunos participantes del mercado señalaron el cambio de régimen de la Reserva Federal como una de las razones.
“Durante los 20 años anteriores, a los operadores de bonos se les había dado un guión a seguir”, dijo Zed Francis, director de inversiones y cofundador de Convexitas, con sede en Chicago. “Simplemente les dijeron que iban a tener que hacer sus deberes nuevamente. Eso podría provocar una huelga de compradores por un tiempo”.
Otra razón podría ser la continua venta masiva de los precios del petróleo crudo después de que Estados Unidos e Irán acordaron un acuerdo de paz. Los precios del crudo tocaron el jueves sus niveles más bajos desde marzo. Según iShares, más del 11% del ETF HYG se invierte en el sector energético.
El strike más popular por volumen en HYG es la opción de venta de 77 strikes que vence el 21 de agosto, donde se negociaron 40.000 contratos el jueves. A 39 centavos por contrato, o 39 dólares por operación, los compradores necesitan que HYG caiga otro 4% para alcanzar el punto de equilibrio.
