Durante más de un año, el repunte de GE Vernova ha sido impulsado por una narrativa: el apetito insaciable de los hiperescaladores por sus turbinas de gas para suministrar energía a los centros de datos. Sin embargo, mire más allá de los titulares y encontrará una parte menos conocida de la empresa que está emergiendo rápidamente como una pieza crítica del desarrollo de la IA. La división de electrificación de GE Vernova, que fabrica los transformadores, los interruptores y el software de red necesarios para conectar los centros de datos a la red eléctrica más amplia, se ha convertido silenciosamente en el negocio de más rápido crecimiento de la empresa. En el primer trimestre de 2026, el segmento registró 2.400 millones de dólares en pedidos de equipos para centros de datos, superando el total del año fiscal 2025. “No se habla lo suficiente de ello”, dijo Jeff Marks, director de análisis de cartera del Investing Club. “Todo el mundo piensa en la empresa como un negocio de turbinas de servicio pesado, pero modernizar la red para soportar un mundo cada vez más electrificado presenta una oportunidad importante”. La electrificación representó casi el 32% de los ingresos totales del último trimestre. La energía, que fabrica las populares turbinas de gas que respaldan el desarrollo de la IA, es el segmento más grande de la compañía y genera más del 53% de los ingresos. Mientras tanto, la energía eólica es la más pequeña y representó alrededor del 15% el último trimestre. Gran parte de eso proviene de las ventas de turbinas eólicas terrestres y marinas. Sin embargo, la electrificación se ha convertido silenciosamente en un gigante con un atraso de 42.000 millones de dólares, frente a sólo 9.000 millones de dólares a finales de 2022. A modo de comparación, GE Vernova informó un atraso total de 163.000 millones de dólares a finales del trimestre de marzo, pero espera que esa cifra alcance los 200.000 millones de dólares a finales de 2027. El motor de ese crecimiento es la demanda acelerada de electricidad, tras casi dos décadas de crecimiento relativamente plano. Si bien la modernización de una red obsoleta y la reubicación de la fabricación desempeñan un papel importante, el auge de la IA está provocando el aumento más significativo en la demanda de energía. Como resultado, la consultora ICF pronostica un aumento de casi el 39% en la demanda de electricidad de Estados Unidos para 2035. Esto se debe a que las empresas de tecnología están invirtiendo miles de millones para construir centros de datos que consumen mucha energía y cumplir con sus ambiciones de IA. Los holdings de clubes y los hiperescaladores Meta Platforms, Alphabet, Amazon y Microsoft han aumentado agresivamente los gastos de capital para mantener el ritmo en la acalorada carrera armamentista de la IA. En lugar de generar energía (el trabajo de las turbinas de gas antes mencionadas dentro de la división de energía), el negocio de electrificación construye la infraestructura necesaria para transportar la electricidad desde donde se genera hasta donde se consume. “Existe una tremenda demanda por parte de los hiperescaladores de conectarse más rápido de lo que las empresas de energía son capaces de hacerlo”, dijo a CNBC en una entrevista el director ejecutivo de electrificación de GE Vernova, Philippe Piron. GE Vernova amplió aún más su negocio de electrificación en febrero al adquirir la participación restante del fabricante de transformadores Prolec por 5 mil millones de dólares. Los transformadores actúan como vínculo vital con estos centros de datos, impulsando una ola masiva de nuevos pedidos para el segmento. GE Vernova ahora puede competir mejor con empresas como Siemens e Hitachi. Es una gran oportunidad para GE Vernova porque los transformadores eléctricos se encuentran actualmente entre los equipos más buscados. Los plazos de entrega de los grandes transformadores de potencia pueden prolongarse durante años debido a una demanda de energía sin precedentes. Piron explicó los beneficios de la adquisición de Prolec, calificándola de “un movimiento muy importante” para GE Vernova, dado que los transformadores son “uno de los caballos de batalla” de las soluciones de electrificación. Y al ser propietaria absoluta de Prolec, GE Vernova obtiene control total sobre todas sus fábricas. La dirección puede, a su vez, controlar más estrechamente su cadena de suministro, ampliar la capacidad de producción y mejorar los plazos de entrega sin tener que navegar por el consejo de una empresa conjunta. Piron dijo que desde el anuncio de la adquisición, la acumulación de carga de Prolec se ha “elevado rápidamente”. No es la primera vez que GE Vernova adapta su negocio para ganarse el favor de Wall Street. Después de años de que el mercado subestimara el negocio cuando era parte de General Electric, GE Vernova se escindió como una entidad independiente en abril de 2024. Desde entonces, los inversores han tratado las acciones industriales como un juego de inteligencia artificial de pico y pala en lugar de un conglomerado rezagado. Wall Street rápidamente reconoció que el gasto agresivo de las grandes empresas tecnológicas en centros de datos beneficiaría a la división de energía. De hecho, la acción ha subido más del 694% desde que salió a bolsa hace poco más de dos años y ha ganado casi el 70% sólo en 2026. Las acciones de GE Vernova han subido este año gracias a una serie de monstruosas ganancias trimestrales y llamadas positivas de analistas a medida que las ventas de esa división de energía crucial continúan aumentando. “Este puede ser uno para siempre”, dijo Jim Cramer después del exitoso trimestre de GE Vernova en abril, donde los ingresos por energía aumentaron un 10% durante el período de tres meses y superaron las expectativas. El director ejecutivo Scott Strazik dijo que el trimestre actual también tuvo un buen comienzo. “En lo que va del trimestre, hemos reservado más pedidos de equipos eléctricos en términos de valor que en todo el primer trimestre de 2026”, dijo. Las acciones subieron casi un 14% en la publicación. Barclays, Goldman Sachs, Jefferies, Baird, Guggenheim, TD Cowen, Oppenheimer y otras empresas salieron a la luz y elevaron sus objetivos de precios para el holding Club en los días siguientes. Guggenheim señaló un “fuerte crecimiento de pedidos” en el poder y dijo que GE Vernova tiene el potencial de devolver “sustancialmente más capital a los accionistas de lo que el mercado aprecia actualmente”. El analista de Mizuho, Maheep Mandloi, dijo que si bien las turbinas siguen siendo el principal atractivo para la mayoría de los inversores, “definitivamente estamos viendo un mayor interés en la electrificación”, dijo Mandloi a CNBC. “Las turbinas están prácticamente agotadas hasta 2028. No hay muchas ventajas en las estimaciones de ingresos hasta 2030”, dijo. “La electrificación, por otro lado, tiene potencial alcista (según las previsiones y estimaciones de la empresa)”. La división de energía obtuvo aún más reconocimiento el mes pasado. Las acciones subieron aproximadamente un 2% el 22 de junio después de que los inversores se enteraran de que las turbinas de gas natural de GE Vernova impulsarían un acuerdo de compra de energía a largo plazo entre Microsoft y Chevron. Esto es una gran ayuda para las ventas en el negocio de la energía. La analista de Bernstein, Sunaina Ocalan, calificó el anuncio como “sólo otra prueba de la enorme demanda de energía que estamos viendo” en medio del auge de la IA. “La mayor demanda está impulsando un mejor poder de fijación de precios para GE Vernova, lo que se traduce en una expansión del margen”, dijo Ocalan a CNBC. Y a medida que la adopción de la IA se dispare, estos centros de datos necesitarán aún más energía. Buenas noticias para los inversores: GE Vernova se está posicionando sabiamente para aprovechar la tendencia. Más allá de vender transformadores Prolec para conectividad a la red, la empresa está diseñando soluciones más avanzadas para seguir el ritmo de la evolución de la industria. Los centros de datos operados por hiperescaladores suelen consumir entre 20 y 100 megavatios de energía. Sin embargo, a medida que las cargas de trabajo de la IA consumen más energía y las instalaciones crecen en tamaño, algunas están alcanzando capacidades de 1 gigavatio o más. Un gigavatio equivale a 1.000 megavatios, que pueden alimentar aproximadamente entre 750.000 y 1 millón de hogares. Meta anunció en marzo que su centro de datos de El Paso se ampliará a 1 gigavatio. Sin embargo, Piron dijo que GE Vernova está sólo “en el comienzo” del plan de la compañía para capitalizar esta tendencia. “La mayoría de nuestros pedidos hasta ahora han sido muy optimistas en cuanto a la conectividad de la red, pero la estabilidad y la distribución de la energía van a experimentar un gran impulso en los próximos años”, añadió. “Cuando empiezas a tener centros de datos de más de 1 gigavatio, estás entrando en un nuevo dominio donde lo que antes era aplicable ya no puede serlo más. Y ahí es donde estamos aportando una solución”. ¿Una nueva solución? GE Vernova anunció el lanzamiento de GridOS for Transmission a principios de junio. Se utiliza para ayudar a los operadores de centros de datos a transmitir más energía a través de líneas existentes sin esperar a construir nueva infraestructura física. En resumen, el negocio energético de GE Vernova es la razón principal por la que tomamos una posición en la acción. Pero la división de electrificación y su explosivo crecimiento son la guinda del pastel. Es muy alentador ver prosperar otro segmento más dentro del fabricante. Realmente parece que el crecimiento de los pedidos de GE Vernova no podría ser más fuerte. Esto a excepción de su división eólica, que sigue siendo, con diferencia, la más pequeña en términos de ingresos. Los fundamentos de GE Vernova siguen siendo sobresalientes, al igual que los que sustentan el auge de la IA. La enorme cartera de pedidos de la empresa y la persistente demanda tanto de sus turbinas como de sus soluciones de electrificación siguen siendo incomparables. Su dominio en los mercados energéticos también otorga a la empresa un enorme poder de fijación de precios. Después de todo, aproximadamente el 25% de la electricidad mundial proviene de GE Vernova. El Club tiene una calificación de 1 equivalente a compra y un precio objetivo de 1.300 dólares, lo que implica un aumento de más del 14% desde el cierre del miércoles. (Jim Cramer’s Charitable Trust tiene posiciones largas en GEV, AMZN, MSFT, META, GOOGL. Consulte aquí para obtener una lista completa de las acciones). Como suscriptor del CNBC Investing Club con Jim Cramer, recibirá una alerta comercial antes de que Jim realice una transacción. Jim espera 45 minutos después de enviar una alerta comercial antes de comprar o vender una acción en la cartera de su fondo benéfico. Si Jim ha hablado de una acción en CNBC TV, espera 72 horas después de emitir la alerta comercial antes de ejecutar la operación. LA INFORMACIÓN ANTERIOR DEL CLUB DE INVERSIONES ESTÁ SUJETA A NUESTROS TÉRMINOS Y CONDICIONES Y POLÍTICA DE PRIVACIDAD, JUNTO CON NUESTRO DESCARGO DE RESPONSABILIDAD. NO EXISTE O SE CREA NINGUNA OBLIGACIÓN O DEBER FIDUCIARIO, EN VIRTUD DE LA RECIBICIÓN DE CUALQUIER INFORMACIÓN PROPORCIONADA EN RELACIÓN CON EL CLUB DE INVERSIÓN. NO SE GARANTIZA NINGÚN RESULTADO O BENEFICIO ESPECÍFICO.
