LIANYUNGANG, CHINA – 28 DE JUNIO: Un empleado trabaja en la línea de producción de fibra de carbono en la base de Lianyungang de la filial de CNBM, Zhongfu Shenying Carbon Fiber Co., Ltd., el 28 de junio de 2026 en Lianyungang, provincia de Jiangsu de China.
Wang Jianmin | Grupo Visual China | Imágenes falsas
La actividad manufacturera de China se expandió más rápido de lo esperado en junio, con la producción de alta tecnología aumentando debido a la demanda ligada al auge global de la inversión en inteligencia artificial, mientras que el desarrollo inmobiliario y la producción de bienes de consumo seguían bajo presión.
El índice oficial de gerentes de compras subió a 50,3 en junio desde 50,0 en mayo, superando el pronóstico de los economistas de 50,1 y regresando a territorio expansivo por encima del umbral de 50 puntos.
El motor manufacturero de China se ha mantenido resistente este año, y la creciente demanda de tecnología de inteligencia artificial ha compensado el lastre de la agitación en Oriente Medio, incluso cuando la demanda interna sigue siendo débil.
Tanto la oferta como la demanda mejoraron en junio, según la Oficina Nacional de Estadísticas, ya que los subíndices de producción y nuevos pedidos aumentaron a 51,4 y 51,2, respectivamente. Los nuevos pedidos de exportación repuntaron a 50,1 en junio, lo que indica una recuperación de la demanda extranjera, ya que el alivio de las tensiones en Medio Oriente redujo los temores de un severo shock energético y de crecimiento.
La fabricación de equipos de alta tecnología superó al sector fabril en general, con su PMI subiendo a 53,5 en junio gracias a una mayor producción manufacturera avanzada, mientras que la producción de bienes de consumo quedó rezagada en 50,2.
La demanda externa y la demanda tecnológica relacionada con la IA fueron los principales motores del impulso de crecimiento de China en junio, dijo Julian Evans-Pritchard, jefe de economía de China en Capital Economics, mientras que “los servicios inmobiliarios todavía estaban en dificultades”.
El indicador no manufacturero, que rastrea la actividad de construcción y servicios, subió a 50,2 desde 50,1 en mayo, según datos de la agencia de estadísticas. El índice de actividad empresarial de la construcción continuó contrayéndose en junio, subiendo 0,2 puntos porcentuales a 49,0 respecto al mes anterior.
La segunda economía más grande del mundo mostró signos de recuperación en junio después de dos meses de lento crecimiento, con un repunte de la actividad manufacturera y las ventas minoristas, según China Beige Book, una firma privada de investigación que encuesta a 1.321 empresas chinas.
Las exportaciones siguieron siendo un punto positivo, ya que los importadores estadounidenses se apresuraron a adelantar los envíos después de que la reunión del presidente Donald Trump con el líder chino Xi Jinping en mayo estableciera las relaciones sobre una base estable. La distribución anticipada también se produjo antes de que expirara en julio un impuesto del 10% en virtud de la Sección 122.
Estados Unidos aún tiene que imponer aranceles adicionales que podrían surgir de las investigaciones de la Sección 301 de Washington dirigidas a países identificados por exceso de capacidad y prácticas de trabajo forzoso.
Datos separados publicados el sábado mostraron que las ganancias industriales en los sectores upstream, así como en las industrias relacionadas con la inteligencia artificial y las energías renovables, registraron fuertes ganancias, mientras que los fabricantes downstream siguieron bajo presión en medio de una débil demanda interna.
Las ventas minoristas de China cayeron en mayo por primera vez en más de tres años, y los precios de las viviendas nuevas disminuyeron a un ritmo más rápido, lo que subraya el lastre de una prolongada crisis inmobiliaria.
Se espera que el PMI manufacturero de RatingDog, una encuesta privada que tiende a incluir empresas más pequeñas y más orientadas a la exportación, caiga a 51,6 desde 51,8 en mayo, cuando se publiquen los resultados el miércoles. Históricamente, el indicador ha estado por encima de la lectura oficial del PMI, lo que refleja en parte la fortaleza de las exportaciones del país.
“La esperanza de reequilibrio se ha desvanecido”, dijo Helen Qiao, economista china del Bank of America Global Research, citando exportaciones más fuertes y una demanda interna más débil. El banco mejoró su pronóstico para el crecimiento de las exportaciones de China este año al 15%, citando una fuerte inversión relacionada con la IA, la demanda global de equipos de energía renovable y vehículos eléctricos.
Es probable que el desequilibrio entre una oferta resistente y una demanda contenida renueve la presión a la baja sobre la inflación en el segundo semestre de este año, una vez que se desvanezca el impulso de los mayores costos de la energía, añadió Qiao.
Las autoridades chinas se han abstenido de aplicar una flexibilización significativa para impulsar la demanda este año, y los economistas descartan en gran medida estímulos a corto plazo, como recortes de las tasas oficiales. Goldman Sachs espera que las crecientes presiones fiscales estimulen un apoyo incremental a través de un endeudamiento gubernamental más rápido en los próximos meses, al tiempo que deja la puerta abierta a una mayor flexibilización en caso de que el PIB del tercer trimestre decepcione.
