Coinbase publicó resultados inferiores a los esperados para el primer trimestre debido a que los precios de las criptomonedas cayeron, lo que afectó a uno de los principales impulsores de ingresos de las empresas: el comercio al contado de activos digitales.
Así es como Coinbase realizado en el trimestre finalizado el 31 de marzo, en comparación con lo que esperaba Wall Street, según una encuesta de analistas realizada por LSEG:
- Ganancias por acción: Pérdida de 1,49 dólares frente a la ganancia esperada de 27 centavos
- Ganancia: 1.410 millones de dólares frente a los 1.520 millones de dólares esperados
Las acciones de Coinbase cayeron un 4% en las operaciones fuera de horario.
La compañía, que opera el mercado de criptomonedas más grande de EE. UU., registró ingresos por transacciones de 755,8 millones de dólares, frente a los 805,2 millones de dólares esperados por los analistas. Los ingresos por suscripción ascendieron a 583,5 millones de dólares frente a los 619,3 millones de dólares estimados.
Fuerte desaceleración
Los inversores se estaban preparando para una fuerte desaceleración en el volumen de operaciones dada la caída del precio de las criptomonedas a principios de año. bitcóin subió un 12% en marzo, pero registró una caída del 22% en el primer trimestre.
Los ingresos netos de Coinbase a menudo se ven distorsionados por las reglas contables que le exigen valorar sus grandes tenencias de criptomonedas en función del precio al final del trimestre, lo que hace que las ganancias reportadas oscilen ampliamente incluso cuando no se venden activos.
Coinbase, conocida en gran medida por su plataforma de comercio de criptomonedas, está tratando de diversificar sus flujos de ingresos a través de negocios de suscripción y servicios, que incluyen ingresos de monedas estables y apuestas.
Los ingresos de las monedas estables totalizaron $ 305 millones, frente a los $ 274 millones del año pasado, impulsados por el crecimiento en la capitalización de mercado de la moneda estable USDC y un promedio más alto de todos los tiempos en USDC mantenido en productos Coinbase.
La era de las criptomonedas, de lanzamientos fáciles a la luna y retornos impulsados por las exageraciones, se está desvaneciendo a medida que los intercambios se desplazan cada vez más hacia ingresos comerciales más diversificados, extraídos de mercados de predicción y activos tokenizados del mundo real, en lugar de depender de inversiones más especulativas.
“Estamos tratando de diversificar las cosas con las que la gente puede negociar para que a medida que los mercados cambien, a medida que cambien los diferentes comportamientos, siempre tengamos algo con lo que la gente quiera negociar”, dijo a CNBC la directora financiera de Coinbase, Alesia Haas. “Esa diversificación ayudará a reducir parte de la volatilidad que hemos visto en el comercio puramente criptográfico”.
Los inversores están buscando señales de si Coinbase aún puede ganar dinero cuando el comercio de criptomonedas retroceda. Para ese esfuerzo es crucial el éxito de Coinbase en fortalecer los negocios no relacionados con transacciones para compensar el carácter cíclico de las tarifas de transacción durante las desaceleraciones.
Más allá de las criptomonedas
Si bien los resultados generales y finales no cumplieron con las expectativas, Coinbase experimentó un crecimiento prometedor en sus ofertas diversificadas, incluidos contratos de eventos y soporte para el comercio de derivados criptográficos y activos tokenizados del mundo real.
La firma con sede en Nueva York registró aproximadamente 4.200 millones de dólares en volumen de negociación de derivados en el primer trimestre, un aumento del 169% con respecto al mismo período del año anterior. A pesar de la caída de los precios de las criptomonedas de este año, la bolsa ganó participación tanto en el comercio al contado como en el de derivados a nivel mundial, alcanzando un máximo histórico en la participación de mercado del volumen de operaciones de criptomonedas del 8,6%.
Coinbase también pronosticó que su negocio de mercado de predicción obtendría 100 millones de dólares en ingresos anualizados para finales de este año. El segmento empresarial se lanzó a finales de enero, en asociación con Kalshi.
Las medidas para diversificarse lejos de las criptomonedas subrayan el esfuerzo de Coinbase por crear un “intercambio de todo”, una iniciativa presentada hace un año por el CEO Brain Armstrong para hacer que las empresas sean menos dependientes del comercio de tokens como bitcoin, ether y XRP.
Los inversores escucharán durante la llamada de administración de Coinbase con analistas, programada para las 5:30 pm ET, para obtener actualizaciones sobre los márgenes de la plataforma comercial y la disciplina operativa luego del anuncio de esta semana de que Coinbase recortará aproximadamente el 14% de su fuerza laboral, o 700 puestos de trabajo. Coinbase señaló los despidos como parte de un amplio esfuerzo de reestructuración impulsado por la IA y citó la crisis de las criptomonedas como catalizador.
Los recortes de empleos subrayaron las expectativas de Wall Street de que las condiciones comerciales moderadas podrían persistir en el segundo trimestre.
Lea la presentación completa de diapositivas para accionistas de Coinbase aquí.
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