Jakub Porzycki | Nurfoto | Imágenes falsas
Descubrimiento de Warner Bros. Los accionistas votarán el jueves sobre la propuesta de fusión de la compañía con Skydance supremaacercando un proceso de venta dinámico un paso más a la línea de meta.
Paramount ha ofrecido 31 dólares por acción por la totalidad de Warner Bros. Discovery: sus redes de televisión por cable como TNT, CNN y Discovery Channel, así como su servicio de streaming HBO Max y el estudio de cine Warner Bros. Esa propuesta fue el resultado de varias ofertas desde septiembre y una guerra de ofertas con netflix y Comcast.
A finales de febrero, la oferta aumentada de Paramount a 31 dólares impulsó a Netflix a abandonar su propia propuesta de acuerdo para los activos de estudio y streaming de WBD.
La oferta de Paramount incluye una tarifa de ruptura de 7 mil millones de dólares en caso de que la fusión propuesta no obtenga la aprobación regulatoria. La compañía también acordó pagar la tarifa de ruptura de 2.800 millones de dólares que WBD le debía a Netflix por la rescisión de ese acuerdo.
Paramount y WBD han dicho que se espera que el acuerdo se cierre en el tercer trimestre, pendiente de la aprobación de los reguladores.
La importante firma de asesoría de proxy Institutional Shareholder Services recomendó que los accionistas aceptaran el acuerdo, que dijo era “el resultado de un proceso de ventas competitivo y una guerra de licitaciones públicas”.
“Además, los accionistas están recibiendo una prima significativa sobre el precio de las acciones no afectadas, existe un riesgo potencial de baja si no se aprueba, y la contraprestación en efectivo proporciona liquidez y certeza de valor a los accionistas”, escribió ISS en su informe. “Teniendo en cuenta estos factores, se justifica el apoyo a la transacción propuesta”.
Sin embargo, ISS no llegó a aconsejar a los accionistas que aprobaran el paracaídas dorado propuesto para el director ejecutivo de WBD, David Zaslav, como parte del acuerdo. El paquete de salida de Zaslav consiste en cientos de millones de dólares en indemnizaciones y otras adjudicaciones de acciones vinculadas a la adquisición de Paramount.
El pago potencial, que asciende a más de 800 millones de dólares, pone de relieve una oscura norma fiscal diseñada originalmente para limitar el pago de los directores ejecutivos, informó recientemente CNBC.
ISS destacó los 500 millones de dólares en adjudicaciones de acciones propuestas, así como “un impuesto especial recientemente agregado, valorado en aproximadamente 335 millones de dólares”, o lo que se conoce como el llamado impuesto especial del paracaídas de oro. Creado originalmente por el Congreso en la década de 1980, el impuesto tenía como objetivo limitar lo que muchos consideraban pagos masivos a los directores ejecutivos en caso de cambio de control o venta.
— Robert Frank de CNBC contribuyó a este informe.
