Manzana Se dirige a la Conferencia Mundial de Desarrolladores de la próxima semana con sus acciones cerca de niveles récord, el impulso del iPhone mejorando y una pregunta sin resolver pendiente de la última conferencia de desarrolladores de Tim Cook como CEO: ¿Podrá Apple finalmente ofrecer la experiencia de inteligencia artificial que prometió hace dos años?
La pieza central esperada de la WWDC es una importante revisión de Siri, el asistente de voz de Apple largamente criticado.
Los analistas esperan que Apple muestre una versión más poderosa de Siri con una aplicación independiente estilo chatbot, contexto personal, conocimiento en pantalla, la capacidad de manejar comandos de varios pasos y enrutamiento más profundo a modelos externos, incluyendo potencialmente GoogleEs Géminis.
Para los inversores, la WWDC es una prueba de si Apple Intelligence puede convertirse en un verdadero impulsor de actualización del iPhone y justifica una valoración que ya supone que Apple puede seguir siendo el dispositivo elegido por los consumidores que acceden a la IA, independientemente del modelo que utilicen.
Para los desarrolladores, es una prueba de si Siri puede convertirse en una verdadera plataforma en la era agente y en una que valga la pena construir.
Y para Cook, es un momento de legado.
Mientras John Ternus se prepara para reemplazar a Cook como CEO, la WWDC le da a la compañía una última etapa de desarrollo importante para demostrar que la estrategia de inteligencia artificial de Apple finalmente está tomando forma.
Dan Newman, director ejecutivo de The Futurum Group, dijo a CNBC que Apple Intelligence es “uno de los grandes ojos negros” del mandato de Cook.
“Este es claramente el momento en que Apple puede decir: ‘Oye, somos capaces de aprovechar nuestra base de instalación de miles de millones de usuarios'”, dijo Newman, añadiendo que Apple también necesita demostrar a los desarrolladores que Siri es “algo sobre lo que construir”.
Desarrolladores y usuarios ganadores
MoffettNathanson escribió esta semana que las acciones de Apple han “hecho todo el trabajo que la historia de la IA aún tiene que hacer”.
La compañía ingresa a la WWDC en su punto más alto de todos los tiempos, con ganancias aproximadamente 36 veces superiores y 1,6 billones de dólares más valiosas que hace un año. La firma dijo que Apple está funcionando excepcionalmente bien, con el ciclo del iPhone más fuerte en años, China pasando de una preocupación estructural a una historia de ganancias de acciones y los servicios volviendo a latir.
“La pregunta para la WWDC26 no es ‘¿Apple anunciará una mejor Siri?’ Es casi seguro que así será”, escribió MoffettNathanson. “La pregunta es ‘¿una mejor Siri justifica una múltiple que ya supone que funciona?'”
MoffettNathanson dijo que Siri tiene que volverse creíblemente agente para que el múltiple pueda sostenerse. Eso significa que Siri debe pasar de un portal de comando a un asistente que pueda ejecutar de manera confiable tareas de varios pasos en todas las aplicaciones.
Pero eso depende de que desarrolladores externos hagan que sus aplicaciones funcionen con App Intents, el sistema de Apple para permitir que Siri realice acciones dentro de las aplicaciones.
La firma dijo que eso crea un “problema del huevo y la gallina”. Siri sólo se vuelve útil si suficientes desarrolladores lo admiten, pero los desarrolladores pueden esperar a ver si los consumidores realmente lo usan antes de invertir en el trabajo.
MoffettNathanson señaló que, según se informa, Apple ha alineado a los primeros socios de App Intents, incluidos Úber, AmazonasTemu, YouTube, WhatsApp, Facebook, Threads y AllTrails. Pero advirtió que los desarrolladores pueden dudar en entregar más control a Apple después de años de tensión en torno a la economía de la App Store.
Eso hace que la WWDC sea más que una demostración de IA para el consumidor.
Apple tiene que convencer a los clientes de que Siri finalmente es útil y a los desarrolladores de que puede convertirse en una plataforma para la que vale la pena construir.
“Cook ha fallado totalmente en la IA en algunos aspectos, pero al gastar de manera eficiente y no comprometerse demasiado con el gasto de capital y seguir siendo dueño de esa capa superficial, en realidad están en una posición en la que pueden seguir fallando durante algún tiempo y aún así, en algún momento en el futuro, tener éxito”, dijo Newman.
Añadió que este es “realmente el último hurra” para que Cook provoque el punto de inflexión antes de que Ternus asuma el control.
La inversión en IA
Mientras microsoftAlfabeto, Amazonas y Meta Aunque gasta decenas de miles de millones de dólares al año en infraestructura de IA, Apple se ha mantenido en gran medida al margen del frenesí, apostando en cambio por la distribución a nivel de dispositivo, la privacidad y un enfoque más independiente del modelo.
Esto se ha convertido en una ventaja potencial para Apple, que podría cerrar la brecha de la IA a través de asociaciones en lugar de asumir la enorme carga de gasto en centros de datos que enfrentan sus pares de las grandes tecnologías.
The Information informó esta semana que el Siri revisado de Apple está en camino para septiembre y se ejecutará en parte en Google Cloud usando NVIDIA chips, aunque CNBC no ha confirmado esos detalles de forma independiente.
Eso marcaría un cambio importante para Apple, que durante mucho tiempo ha preferido poseer tecnologías centrales. Pero los inversores pueden tolerar la compensación si le da a Apple un camino más rápido hacia un producto de inteligencia artificial que funcione.
Newman dijo que la asociación también podría tener sentido para Google, porque el uso de tokens a escala de Apple le daría un punto de prueba importante para Gemini y se basaría en una asociación de búsqueda que durante mucho tiempo ha sido lucrativa para ambas compañías.
También cabe preguntarse si Apple no ha invertido lo suficiente.
Stephanie Link, estratega jefe de inversiones de Hightower, dijo que Apple históricamente ha sido conservadora con el efectivo y ha preferido recompras a grandes adquisiciones o grandes inversiones. Dijo que la disciplina ha ayudado a los márgenes, pero también le resulta frustrante que Apple no haya participado más en un cambio tecnológico que sus rivales describen como único en una generación.
Apple ha llegado “ridículamente tarde en materia de IA”, dijo Dan Niles, fundador de Niles Investment Management.
Niles le dio a Cook altas calificaciones por la ejecución de la cadena de suministro y su habilidad política, llamándolo un “dios de la cadena de suministro”, pero señaló que el lanzamiento reciente de su producto más ambicioso, Vision Pro, fue un fracaso.
Aún así, Niles agregó que se siente alentado por el aumento del gasto en investigación y desarrollo de Apple, pero considera que la siguiente fase de ejecución del producto es crítica.
¿Puede la WWDC mover las acciones?
Link dijo que no le gusta la configuración de las acciones de Apple en la WWDC, dada la ejecución y valoración de las acciones.
“No es que odie las acciones. Es sólo que ha tenido una buena racha y no estoy seguro de que vayamos a conseguir algo grande en la WWDC”.
Link dijo que Apple cotiza a aproximadamente 34 veces las estimaciones anticipadas para un crecimiento de alrededor del 10%, y que no está segura de que la compañía anuncie algo lo suficientemente grande como para mover las acciones. Añadió que su posición en Apple es de sólo cinco puntos básicos, muy por debajo de la ponderación de la compañía en el S&P 500, debido a la valoración y la incertidumbre sobre si los inversores obtendrán las respuestas que desean en la conferencia de desarrolladores.
“No creo que la WWDC vaya a ser un gran catalizador”, dijo a CNBC Jim Lebenthal, socio de Cerity Partners. “No veo que salga algo trascendental de esta Conferencia Mundial de Desarrolladores. Simplemente no lo veo”.
Lebenthal dijo que posee una posición de peso en el mercado en Apple, pero que “no está tan entusiasmado” con la WWDC como catalizador. Dijo que la acción está en el extremo superior de su rango de valoración y que, si bien no vende, le resulta difícil comprar más.
UBS dijo que espera que Apple se centre en la IA en el evento, pero no espera que la WWDC sea un catalizador positivo para las acciones sin una sorpresa. La firma destacó características esperadas como la integración de Gemini, enlaces a modelos de terceros a través de “Extensiones”, una aplicación Siri dedicada, sincronización de iCloud para chats y personalización y reconocimiento en pantalla.
UBS dejó sin cambios sus estimaciones del iPhone, diciendo que otras características esperadas son convenientes pero es poco probable que impulsen materialmente la demanda.
Goldman Sachs fue más esperanzador y dijo que el nuevo Siri podría convertirse en un impulsor clave de la demanda para el iPhone y respaldar el crecimiento de los servicios si los desarrolladores utilizan las herramientas de Apple Intelligence para crear nuevas aplicaciones.
“Sé que Tim Cook quiere llegar a lo más alto”, dijo Link a CNBC. “Pero yo diría que salió muy bien en el cuarto. El cuarto fue bueno y mejor de lo esperado”.
El próximo iPhone y Siri
La prueba más importante para los consumidores se producirá en septiembre, cuando se espera que Apple lance la nueva línea de iPhone y, potencialmente, la experiencia Siri mejorada.
Gene Munster, socio director de Deepwater Asset Management, dijo que espera que las acciones de Apple se vendan alrededor de la WWDC, pero eso no cambiaría la tesis a largo plazo si Apple demuestra a los inversores que entiende hacia dónde se dirige la IA.
“No tienen que hacerlo bien”, dijo Munster a CNBC. “Sólo tienen que demostrar que lo entienden y que saben hacia dónde va. Eso significa productos de IA que la gente realmente quiere usar, que no tienen en este momento, y productos que aprovechen lo que es exclusivo de Apple”.
Munster dijo que el listón es “sorprendentemente alto” para una empresa que aún no ha acertado con la IA. Como mínimo, Apple necesita mostrar una experiencia de chatbot tan buena como Gemini o ChatGPT, afirmó. La prueba más importante es si Apple puede demostrar cómo la estrecha integración con su hardware hace que la IA sea más personal y útil.
“No podemos tener Genmoji 2.0”, dijo Munster. “Eso no va a funcionar”.
Eso coloca a Cook en una posición difícil de cara a la WWDC. Una Siri significativamente más útil podría ayudar a restablecer la narrativa de la IA de Apple y llevar la historia de la actualización del iPhone hasta el otoño.
Cualquier cosa que parezca incremental, retrasada o demasiado dependiente de los socios corre el riesgo de recordar a los inversores la ejecución que Apple está tratando de dejar atrás.
Para un CEO que convirtió a Apple en una de las empresas más valiosas del mundo a través de disciplina operativa, dominio de la cadena de suministro y expansión de servicios, la conferencia final de desarrolladores puede reducirse a algo mucho menos familiar: si Apple puede hacer que Siri parezca el futuro.
MIRAR: Apple construyó un imperio de hardware en sus primeros 50 años. Los próximos 50 podrían ser definidos por la IA.
