Wall Street pasó la semana debatiendo quiénes serán en última instancia los mayores ganadores y perdedores del auge de la inteligencia artificial. Las exitosas ganancias del fabricante de chips de memoria Micron reforzaron la ferviente demanda de recursos informáticos, pero también llevaron a los inversores a preguntarse si el desarrollo de la IA se está volviendo demasiado costoso para los hiperescaladores que la financian. El Nasdaq Composite, de gran tecnología, cayó un 4,6% durante la semana, mientras que el S&P 500 cayó un 1,95%. El Promedio Industrial Dow Jones contrarrestó la tendencia, subiendo un 0,6%, ya que los precios más bajos del petróleo beneficiaron a los nombres económicamente sensibles y una rotación lejos de la IA impulsó a las acciones de atención médica. He aquí un vistazo más de cerca a lo que impulsó el mercado esta semana. Micron reaviva el comercio de IA, por un día Las acciones de semiconductores se vieron bajo presión el martes después de que una brutal liquidación en el índice Kospi de Corea del Sur se extendiera a Wall Street. Las acciones de los gigantes coreanos de la memoria Samsung y SK Hynix se desplomaron durante la noche, arrastrando a la baja las acciones de IA en Wall Street y alimentando preocupaciones de que el comercio de chips finalmente había llegado demasiado lejos, demasiado rápido. Micron cayó aproximadamente un 13% sólo el martes, mientras que el Nasdaq Composite cayó un 2,2%. Esos temores disminuyeron el miércoles por la noche cuando Micron informó sus ganancias. La compañía logró un trimestre exitoso, más que cuadriplicando los ingresos con respecto al año anterior y emitiendo orientación para el trimestre actual muy por encima de las expectativas de Wall Street. Micron también anunció 16 acuerdos de suministro a largo plazo que abarcan operadores de centros de datos, fabricantes de automóviles y otros clientes, lo que brinda a los inversores una mayor confianza en que el ciclo ascendente de la memoria tiene años de duración. En respuesta, Micron se disparó un 16% el jueves, elevando a sus pares en todo el complejo de memoria y almacenamiento. Eso incluye a los fabricantes de chips SanDisk y Western Digital, así como a empresas que fabrican equipos utilizados para construir chips, como Applied Materials y Lam Research. El informe reforzó uno de los temas más importantes de Jim Cramer en este mercado: las empresas relacionadas con la IA con escasez de productos continúan beneficiándose de una demanda extraordinaria y un poder de fijación de precios, lo que aumenta las ganancias. El entusiasmo se extendió al holding Club Corning, cuyos productos de fibra óptica se han vuelto cada vez más críticos para los centros de datos de IA. Las acciones subieron a nuevos máximos históricos el jueves, lo que nos llevó a recortar una pequeña parte de nuestra posición y asegurar una ganancia de aproximadamente el 160% en las acciones compradas en octubre de 2025. Las acciones también tuvieron un buen día el miércoles por razones que no pudimos explicar completamente. Seguimos siendo optimistas sobre las perspectivas a largo plazo de Corning, pero nuestra disciplina es obtener algunas ganancias cuando el avance de una acción parece superar sus fundamentos actuales. El entusiasmo por muchas acciones de chips no duró. Una canasta de acciones de chips cayó más del 5% el viernes después de que los informes de que OpenAI está considerando retrasar su oferta pública inicial hasta el próximo año plantearon nuevas dudas sobre la durabilidad de la financiación para el auge de la infraestructura de IA. A los inversores les preocupaba que retrasar una de las OPI más esperadas del mercado pudiera dificultar que las empresas de inteligencia artificial financiaran sus enormes planes de gasto. Micron cayó un 6,7% el viernes y finalmente terminó la semana con una caída del 0,15%, lo que resume la volatilidad de la semana. Al comercio de semiconductores en general le fue aún peor: los nombres del Club Nvidia, Broadcom, Intel y Arm terminaron la semana con caídas del 8,6%, 12,3%, 4,2% y 23,9%, respectivamente. Los hiperescaladores se topan con una pared de ladrillos Si las ganancias de Micron mostraron quién está ganando con el auge de la IA, Apple destacó quién paga por ello. Las acciones del fabricante de iPhone se hundieron un 6,1% el jueves después de que la compañía anunciara aumentos de precios en varios modelos de MacBook y iPad, citando el aumento de los costos de memoria y almacenamiento. Marcó el primer movimiento formal de Apple para trasladar los precios más altos de los componentes a los consumidores después de que el CEO Tim Cook reconociera la semana pasada que la compañía ya no podía absorber los aumentos. Apple no estaba sola. Todos los miembros de los “Siete Magníficos” terminaron la semana en números rojos mientras los inversores continuaban alejándose de las empresas que financian el desarrollo de la IA y acercándose a las empresas que la suministran. Eso es exactamente lo que Jim argumentó en su columna del domingo: los hiperescaladores se han topado con un cuello de botella en el hardware. Amazon, Alphabet, Microsoft y Meta tienen los recursos financieros para seguir invirtiendo agresivamente en inteligencia artificial, pero el aumento de la demanda ha creado una escasez de oferta que está elevando considerablemente el costo de insumos como la memoria. A principios de este año, Microsoft y Meta citaron el aumento de los costos de los componentes como una contribución a sus crecientes gastos de capital en IA, mientras que los aumentos de precios de Apple demostraron que incluso la empresa de electrónica de consumo más valiosa del mundo no es inmune. Mientras tanto, las empresas que suministran esos componentes críticos se han convertido en algunas de las mayores ganadoras del mercado. Por ahora, Jim cree que a los inversores les conviene más ser propietarios de los proveedores que de los compradores, aunque nuestro horizonte de inversión a largo plazo nos impide comerciar con nombres y salidas. Sin embargo, hasta que la oferta y la demanda estén menos desequilibradas, las empresas que venden los picos y las palas del auge de la IA parecen estar mejor posicionadas que las empresas que emiten los cheques. La caída del petróleo ayuda al panorama de inflación Si bien la tecnología tuvo problemas, la caída de los precios del petróleo dio un impulso a algunas acciones económicamente sensibles. Incluso después de que el presidente Donald Trump acusó a Irán el viernes de violar el acuerdo de alto el fuego al lanzar drones de ataque contra buques comerciales en el Estrecho de Ormuz, el mercado petrolero apenas se inmutó. El crudo estándar estadounidense West Texas Intermediate cerró el viernes en aproximadamente 69 dólares el barril, mientras que el índice de referencia internacional Brent rondaba los 72 dólares, borrando casi todas las ganancias provocadas por el conflicto a principios de este año. La semana pasada, los comerciantes se centraron en cambio en las señales de que el tráfico de buques cisterna estaba regresando a la ruta de transporte vital para el suministro mundial de energía y productos químicos. Sin duda, surgió un problema después del cierre del mercado el viernes, cuando el ejército estadounidense reveló que llevó a cabo ataques contra Irán en respuesta a la “agresión injustificada contra el transporte marítimo comercial por parte de las fuerzas iraníes”. Queda por ver cómo el mercado digiere esa noticia en la próxima semana. Pero la semana pasada, al menos, la caída de los precios del petróleo ayudó a aliviar las preocupaciones sobre la inflación, haciendo bajar los rendimientos de los bonos del Tesoro y reduciendo los temores de que la Reserva Federal necesitará aumentar las tasas de interés varias veces a finales de este año. Eso dio un impulso a los sectores sensibles al crecimiento económico, incluidos los industriales, financieros y de transporte. Las ganancias en Sherwin-Williams, Caterpillar y Home Depot ayudaron al Dow Jones Industrial Average a aferrarse a una modesta ganancia semanal incluso cuando el Nasdaq, de gran tecnología, seguía bajo presión. Las acciones de atención médica como el nombre del club Johnson & Johnson y UnitedHealth fueron otra fuente de fortaleza para el índice de primera línea. J & J cerró el viernes con un cierre récord, al igual que nuestras otras dos acciones de atención sanitaria, Eli Lilly y Cardinal Health. El contexto petrolero hizo que las ganancias de la semana pasada de FedEx y FedEx Freight fueran particularmente importantes porque ambas compañías gastan mucho dinero en combustible y habían implementado recargos para cubrir el reciente aumento. La desaceleración de la actividad económica ligada a la crisis energética es un riesgo para ellos. El martes por la noche, FedEx inicialmente se vendió después de emitir lo que algunos consideraron unas previsiones decepcionantes, pero creemos que los inversores se perdieron la historia más importante tras una publicación ruidosa. La compañía superó las expectativas de Wall Street tanto en términos de ingresos como de ganancias, mientras que la gerencia señaló un impulso continuo en negocios de mayor margen como el de atención médica, aeroespacial, automotriz y logística de centros de datos relacionados con la inteligencia artificial. Aprovechamos la debilidad posterior a los resultados para fortalecer nuestra posición en la sesión del miércoles. FedEx Freight, recientemente escindida, informó el jueves por la noche. Si bien el trimestre en sí contenía pocas sorpresas, la gerencia adoptó un tono alentador en el mercado de transporte de carga, diciendo que la demanda está comenzando a estabilizarse después de una desaceleración de varios años. El retroceso de la acción después de las ganancias nos creó la oportunidad de comprar algunas acciones adicionales de FedEx Freight. (Consulte aquí para obtener una lista completa de las acciones de Jim Cramer’s Charitable Trust). Como suscriptor del CNBC Investing Club con Jim Cramer, recibirá una alerta comercial antes de que Jim realice una transacción. Jim espera 45 minutos después de enviar una alerta comercial antes de comprar o vender una acción en la cartera de su fondo benéfico. Si Jim ha hablado de una acción en CNBC TV, espera 72 horas después de emitir la alerta comercial antes de ejecutar la operación. LA INFORMACIÓN ANTERIOR DEL CLUB DE INVERSIONES ESTÁ SUJETA A NUESTROS TÉRMINOS Y CONDICIONES Y POLÍTICA DE PRIVACIDAD, JUNTO CON NUESTRO DESCARGO DE RESPONSABILIDAD. NO EXISTE O SE CREA NINGUNA OBLIGACIÓN O DEBER FIDUCIARIO, EN VIRTUD DE LA RECIBICIÓN DE CUALQUIER INFORMACIÓN PROPORCIONADA EN RELACIÓN CON EL CLUB DE INVERSIÓN. NO SE GARANTIZA NINGÚN RESULTADO O BENEFICIO ESPECÍFICO.
