Las acciones de Apple han tenido una trayectoria accidentada este año. Pero últimamente ha sido mucho más agradable, hasta el punto de que las acciones registraron su primer cierre récord en más de un mes durante la sesión del jueves. Al hacerlo, Apple se destaca entre el resto de los “Siete Magníficos”. Los otros seis miembros del grupo (Amazon, Alphabet, Microsoft, Nvidia, Meta y Tesla) están muy por debajo de sus máximos de cierre históricos. Para algunos (Microsoft, Meta y Tesla), hay que retroceder hasta el año pasado para encontrar el suyo. Para los demás (Amazon, Alphabet y Nvidia), alcanzaron su punto máximo en varios días de mayo antes de retroceder. La ganancia de aproximadamente el 16,5% de Apple en lo que va del año también es la mejor del grupo (solo Microsoft y Tesla están en números rojos en 2026). Entonces, ¿qué hace que Apple sea el caso atípico entre estos gigantes de más de un billón de dólares? A pesar de un modesto retroceso el viernes, ¿por qué está cerca de sus máximos mientras las otras acciones miran fijamente las suyas? La respuesta simple es que Wall Street, finalmente, está recompensando a Apple por su enfoque de bajo costo en la carrera de la inteligencia artificial. Al mismo tiempo, Street está reconsiderando cómo valora las otras megacapitalizaciones, ya que los clientes priorizan el consumo eficiente de IA, en lugar de una mentalidad maximalista. Este cambio de “tokenmaxxing” a optimización de tokens (un token es la unidad básica de la computación de IA) marca un nuevo capítulo en el auge de la IA generativa, con claros efectos dominó en el mercado de valores. Basta con mirar el gráfico de Apple. Para apreciar plenamente el amor por Apple, en un momento de escepticismo hacia las otras megacapitalizaciones, debemos retroceder unos años en el tiempo. ChatGPT se lanzó el 30 de noviembre de 2022 El catalizador de toda esta revolución tecnológica fue el lanzamiento de ChatGPT de OpenAI a finales de 2022. Si bien estamos simplificando un poco demasiado, a raíz de ChatGPT, Amazon, la empresa matriz de Google, Alphabet, Meta Platforms y Microsoft comenzaron a gastar decenas de miles de millones de dólares en más capacidad informática y centros de datos, al mismo tiempo que trabajaban en productos con IA. En varios puntos del camino, cada uno enfrentó cierto nivel de escepticismo por parte de Wall Street. Pero en términos generales, su gasto se consideraba algo bueno y necesario. Y, dado que gran parte de este dinero se gastó en los chips de inteligencia artificial y equipos de red de última generación de Nvidia, fue el mayor ganador de todos. Se consideró que Apple llegó tarde a la fiesta de la IA. ¿Quizás su invitación se perdió en el correo? No tenía un servicio de computación en la nube que recibiera una afluencia de demanda relacionada con la IA (a diferencia de Amazon, Microsoft y Google). Tampoco tenía un modelo de lenguaje grande (LLM), la tecnología subyacente detrás de ChatGPT y Claude de Anthropic, del que hablar. Antes de Gemini, los modelos de Google no eran exactamente amados, pero al menos estaban progresando. Era similar a Meta y su familia de modelos Llama, aunque, en su caso, podría indicar una aceleración del crecimiento publicitario como resultado de sus inversiones en IA. Apple Intelligence se presentó el 10 de junio de 2024 Apple esperaba silenciar a los escépticos en su Conferencia Mundial de Desarrolladores anual, conocida como WWDC, en junio de 2024. Fue entonces cuando presentó un conjunto de funciones de inteligencia artificial denominada Apple Intelligence, y las acciones subieron hasta el evento. Las demostraciones en pantalla parecían interesantes, pero la realidad en los meses siguientes fue fea. El lanzamiento apresurado y fallido de Apple Intelligence dejó en claro que la estrategia de IA de Apple no estaba completamente desarrollada. El fabricante del iPhone todavía estaba tratando de resolverlo todo, mientras que otros, incluidas nuevas empresas como OpenAI y Anthropic, estaban lanzando nuevos modelos de lenguaje de gran tamaño de forma regular. Y todo ese uso de los LLM fluía hacia las arcas de los proveedores de la nube. iPhone 17 anunciado el 19 de septiembre de 2025 Apple esencialmente apostó por nuevas funciones de software de IA en 2025, un año también marcado por obstáculos arancelarios no relacionados con la IA. Pero lo que logró el año pasado (una nueva y exitosa pieza de hardware en el iPhone 17) subrayó la mayor ventaja de la compañía en la carrera de la IA: ya tiene miles de millones de dispositivos en el mundo. De hecho, las acciones de Apple sufrieron una fuerte caída cuando la popularidad del iPhone 17 se hizo evidente, para sorpresa de algunos en la calle (pero no de nosotros). En enero se produjo un gran avance en la estrategia de IA de Apple, cuando Google confirmó informes de que había firmado un acuerdo con Apple para licenciar sus modelos Gemini y su tecnología en la nube. A cambio de pagar mil millones de dólares al año, Apple puede construir Gemini para sus propios modelos y una Siri mucho mejor. Nuevo Siri presentado el 8 de junio de 2026 Sin duda, Apple ya tenía un vínculo con ChatGPT, pero era más una curita para Siri que una revisión completa de la IA del asistente inteligente nativo del iPhone. Con Apple aprovechando Gemini, el mercado comenzó a sentirse mejor acerca de lo que Apple Intelligence y Siri podrían convertirse más adelante en el año. Se estaba dando cuenta de que Apple tal vez no fuera el primero, pero era el único que ya tenía una salida para la IA, el iPhone, en unos 1.500 millones de bolsillos en todo el mundo. Si se tiene en cuenta cuánto saben los dispositivos móviles de los usuarios sobre ellos, Street reconoció que si Apple podía ejecutar la asociación Gemini, bien podría superar a todos en términos de la adopción de su oferta de IA. Apple mostró su suite de IA renovada en la WWDC en junio. La acción se vio afectada por cierta toma de ganancias después del evento, pero nos gusta lo que vimos. El lanzamiento completo de la Apple Intelligence mejorada está previsto para el otoño, cuando Apple presente sus últimos sistemas operativos para iPhone, Mac, iPad y Apple Watch. ¿Qué sigue? La ejecución sigue siendo la gran pregunta, pero las dudas sobre la estrategia de Apple han disminuido en gran medida. Apple está haciendo con la IA lo que hizo con los motores de búsqueda. En lugar de competir con Google, se asociaron. Como resultado, Apple podía seguir centrándose en vender tantos iPhone como fuera posible, mientras que Google era responsable de ofrecer la mejor experiencia de búsqueda de Google posible. Dos empresas, trabajando juntas, ambas responsables de hacer lo que mejor saben hacer. El resultado fue un producto de primera clase y unas inversiones que tenían sentido para ambas empresas. Lo mismo está sucediendo ahora con la IA, y Wall Street ha visto la luz. En lugar de castigar a la empresa por no participar en una carrera armamentista LLM, Apple está siendo recompensada por ser una de las únicas megacapitalizaciones que ha mantenido intacto el flujo de caja libre. No se trata de competir por ser el mejor proveedor de LLM del planeta. En cambio, busca ser el proveedor de mayor alcance de dispositivos con capacidad de inteligencia artificial, algo en lo que ya tiene una gran ventaja, nuevamente, gracias al increíble éxito del iPhone. Esto encaja con el debate más amplio sobre la optimización de tokens y probablemente explique el último tramo del repunte de Apple después del retroceso que comenzó en junio. Con los rápidos avances de los LLM, tanto las empresas como los consumidores están empezando a darse cuenta de que las capacidades están empezando a superar las necesidades de la mayoría de los usuarios. Dicho de otra manera, la mayoría de los usuarios no necesitan modelos de IA de vanguardia y, como resultado, modelos más parecidos a productos básicos pueden ofrecer un mejor valor para la mayoría. Eso juega a favor de Apple. Si Apple puede tomar un modelo no fronterizo y acumular datos personales de su iPhone, puede resultar más valioso para los usuarios que un modelo fronterizo que no tiene acceso a esos datos. Mejor aún, significa que Apple no tiene que lanzar un modelo nuevo y más capaz cada dos meses solo para mantenerse al día; esto contrasta con los frecuentes anuncios de modelos de OpenAI, Anthropic, Google y Meta. Eso mantiene los costos bajos, el valor para el consumidor alto y la salud financiera intacta. Además de la ejecución de la IA, la otra gran cuestión en torno a las acciones de Apple es el aumento de los precios de la memoria (esta también es una cuestión para las megacapitalizaciones que pagan por la memoria con sus chips de IA). Sin embargo, las acciones de Apple han podido superar en gran medida este viento en contra, y la razón puede ser doble. En primer lugar, Apple tiende a vender un producto más premium a un consumidor más adinerado. Como resultado, Apple tiene el poder de fijación de precios necesario para traspasar sus propios costos más altos con una erosión mínima de la demanda (o, al menos, menos erosión que si estuviera atendiendo a consumidores de bajos ingresos), especialmente si se tienen en cuenta los subsidios a los proveedores de servicios. Eso ayuda a proteger los márgenes de ganancias, a pesar del aumento de los costos de los insumos. En segundo lugar, si bien Apple está aumentando los precios para proteger los márgenes de ganancias en el corto plazo, cualquier alivio en los precios de las memorias en el futuro debería ayudar a expandir los márgenes de ganancias porque Apple rara vez baja los precios de venta. Si bien primero aumentan los precios de Mac y iPad, la gran prueba será hacia dónde van los precios del iPhone. Esperamos saber más sobre esto en el evento anual de lanzamiento de otoño de la compañía. (Sin duda, el alivio en los precios de las memorias probablemente esté tan lejos que no tenga sentido invertir basándose en eso, pero es algo que los inversores a largo plazo deben tener en cuenta). Si bien en retrospectiva es 20/20, la realidad es que Apple está ganando porque se mantuvo fiel a sí misma. Apple, aunque ciertamente es innovadora, siempre lo ha hecho mejor al ser paciente y observar la forma del mercado antes de ingresar con un producto mejor y más sensato. Fue un sello distintivo del resurgimiento de la empresa por parte de Steve Jobs: una antorcha llevada por el director ejecutivo saliente Tim Cook y el futuro director ejecutivo John Ternus. El iPod no fue el primer reproductor de MP3. El iPhone no fue el primer teléfono inteligente. El iPad no fue la primera tableta. El Apple Watch no fue el primer reloj inteligente o rastreador de salud en tu muñeca, y los AirPods no fueron los primeros auriculares inalámbricos. Y, sin embargo, todos estos productos tuvieron un gran éxito a medida que Apple se tomó su tiempo y perfeccionó las ofertas existentes en el mercado, al tiempo que las integraba en un ecosistema sin fricciones que hacía que cada oferta fuera mucho más valiosa que lo que cualquier otro podría llevar al mercado. Si hay un fracaso, es el Vision Pro en el mercado de los cascos de realidad virtual. Pero en general, es difícil discutir los resultados de llegar tarde y ser mejores, versus los primeros y mediocres. Con la misma estrategia implementada para las ambiciones de IA de la compañía, no es de extrañar que Street haya regresado y haya recompensado a la compañía con un precio de acción récord. Se ha demostrado que quienes dudaban estaban equivocados. En el camino, Apple nos ha recordado una vez más por qué es una de las empresas más valiosas del mundo y por qué sus acciones deberían ser poseídas a largo plazo, no negociadas. (Jim Cramer’s Charitable Trust tiene posiciones largas en AAPL, AMZN, GOOGL, META, MSFT y NVDA. Consulte aquí para obtener una lista completa de las acciones). Como suscriptor del CNBC Investing Club con Jim Cramer, recibirá una alerta comercial antes de que Jim realice una transacción. Jim espera 45 minutos después de enviar una alerta comercial antes de comprar o vender una acción en la cartera de su fondo benéfico. Si Jim ha hablado de una acción en CNBC TV, espera 72 horas después de emitir la alerta comercial antes de ejecutar la operación. LA INFORMACIÓN ANTERIOR DEL CLUB DE INVERSIONES ESTÁ SUJETA A NUESTROS TÉRMINOS Y CONDICIONES Y POLÍTICA DE PRIVACIDAD, JUNTO CON NUESTRO DESCARGO DE RESPONSABILIDAD. NO EXISTE O SE CREA NINGUNA OBLIGACIÓN O DEBER FIDUCIARIO, EN VIRTUD DE LA RECIBICIÓN DE CUALQUIER INFORMACIÓN PROPORCIONADA EN RELACIÓN CON EL CLUB DE INVERSIÓN. NO SE GARANTIZA NINGÚN RESULTADO O BENEFICIO ESPECÍFICO.
