LONDRES, INGLATERRA – 22 DE JUNIO: Andy Burnham, diputado laborista de Makerfield, se toma una “selfie” con el Partido Laborista Parlamentario después de su juramento en las Casas del Parlamento el 22 de junio de 2026 en Londres, Inglaterra. La semana pasada, Andy Burnham ganó el 54% de los votos en las elecciones parciales de Makerfield, allanando el camino para regresar a Westminster como diputado y retador al liderazgo del primer ministro Keir Starmer. (Foto de Dan Kitwood/Getty Images)
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El primer ministro británico, Keir Starmer, anunció el lunes que dimitiría, abriendo la puerta al séptimo líder británico en 10 años.
El proceso para sucederlo como líder del Partido Laborista y primer ministro verá a un sucesor tomar el mando a más tardar el 1 de septiembre, y con una nueva administración viene un nuevo conjunto de políticas económicas y fiscales que los mercados deben asimilar.
Esto es lo que los inversores deben saber mientras el Reino Unido busca a su próximo líder.
Primero, el favorito.
¿Quién es Andy Burnham?
Andy Burnham es el favorito para suceder a Starmer. El alcalde del Gran Manchester ganó un escaño en el parlamento británico en una elección especial la semana pasada, lo que lo hizo elegible para el liderazgo.
El lunes por la mañana, el exsecretario de Salud Wes Streeting, que había sido un potencial rival para el cargo de primer ministro, respaldó a Burnham, aumentando las posibilidades de que se presente sin oposición, lo que acortaría significativamente el proceso.
Burnham dejó el parlamento en 2017 para convertirse en alcalde de Manchester, después de haber trabajado en gobiernos laboristas anteriores y desafiar el liderazgo del partido en 2015.
ASHTON-UNDER-LYNE, MANCHESTER – 13 DE ABRIL: El Primer Ministro de Gran Bretaña, Keir Starmer, se reúne con escolares en un club de desayuno con el alcalde de Manchester, Andy Burnham, durante una visita a una escuela primaria el 13 de abril de 2026 en Ashton-under-Lyne, Greater Manchester, noroeste de Inglaterra. Durante la visita al club de desayuno, el Primer Ministro habla de las políticas del gobierno destinadas a apoyar a las familias. (Foto de Paul Ellis – WPA Pool/Getty Images)
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La prominencia que le dio la alcaldía y su separación de las intrigas del parlamento le valieron a Burnham el apodo de “rey del norte”.
Los espectadores lo consideran a la izquierda de Starmer, y comentarios anteriores sobre el gasto fiscal habían inquietado a los inversores.
“Tenemos que superar esto de estar empeñado en el mercado de bonos”, dijo en una entrevista en septiembre pasado, lo que provocó una venta masiva de bonos del gobierno del Reino Unido, y los operadores incluso entonces lo consideraban un potencial futuro primer ministro.
Más tarde se retractó de la declaración. “Nunca he dicho que se puedan ignorar los mercados de bonos”, dijo a ITV News en mayo.
Escribiendo para CNBC en mayo, Ian King recordó haber entrevistado a Burnham y desglosó su estilo de gestión económica “manchesterista”.
Por qué los mercados dorados están observando la transición
Liberar el gasto público de las limitaciones del mercado de bonos puede resultar más difícil de lo que Burnham anticipó, sobre todo porque el panorama fiscal del Reino Unido sigue empeorando.
Los rendimientos de los bonos del Reino Unido, conocidos como gilts, se han disparado ante señales de que el gobierno podría gastar más. Si Burnham se convierte en primer ministro, heredará la misma administración con problemas de liquidez, lo que limitará su capacidad para realizar grandes desembolsos.
En cambio, los movimientos de rendimiento pueden centrarse en la forma de salida de Starmer, en lugar de las políticas del sucesor, escribió en una nota April LaRusse, jefa de especialistas en inversiones de Insight Investment.
“Más recientemente, el mercado de bonos parece estar esperando un enfoque más pragmático ante los cambios en la política gubernamental”, afirmó.
“Esperamos que el mercado se centre ahora en quién puede ser elegido para puestos clave en el gabinete, siendo el mercado dorado el más interesado en el Canciller y el posible calendario del próximo Presupuesto”.
Lo que la salida de Starmer podría significar para la libra esterlina
cómo le ha ido al GBP/USD durante 5 años.
Es poco probable que la libra británica se vea afectada por el movimiento de Burnham hacia el número 10 de Downing Street porque era “bien anticipado y tenía un gran precio”, según Convera.
“Una transición claramente definida probablemente se consideraría ordenada”, escribió en una nota Antonio Ruggiero, estratega cambiario de Convera.
“El riesgo a la baja radica en un camino más caótico. Si no surge un cronograma y la atención se desplaza hacia un desafío de liderazgo que podría forzar su salida, podría reaparecer una mayor presión sobre la libra esterlina”.
La política monetaria es la principal preocupación de la libra esterlina, y los mercados anticipan que el Banco de Inglaterra podría mantener las tasas durante el resto del año.
¿Quién será el próximo canciller?
Parte de cómo reaccionarán los mercados de bonos y la libra esterlina ante el nuevo primer ministro será la elección del ministro de Finanzas, conocido en el Reino Unido como el canciller. La actual canciller Rachel Reeves puede representar una opción de bajo riesgo al indicar continuidad, pero, según se informa, será reemplazada.
Los informes de los medios de comunicación en los últimos días han nombrado a Streeting, el exsecretario de Salud, y a Ed Miliband, el secretario de Energía que dirigió el partido de 2010 a 2015, como candidatos potenciales.
LONDRES, INGLATERRA – 26 DE MARZO DE 2025: (LR) El Secretario de Estado de Medio Ambiente, Alimentación y Asuntos Rurales, Steve Reed, el Secretario de Estado de Seguridad Energética y Net Zero, Ed Miliband y el Secretario de Estado de Salud y Atención Social, Wes Streeting, salen del número 10 de Downing Street después de asistir a una reunión semanal del gabinete en Londres, Inglaterra. (Foto de Peter Nicholls/Getty Images)
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“Los inversores de renta fija juzgarán rápidamente a un nuevo canciller en función de si es un tipo de persona cautelosa o aventurera”, dijo en una nota Dan Coatsworth, jefe de mercados de AJ Bell.
“Los mercados de bonos quieren un tipo cauteloso y alguien decidido a equilibrar las cuentas. No querrían que alguien aumentara el gasto sin pensar lo suficiente en si el país puede permitírselo.
“Los inversores en acciones esperarán una canciller más proempresarial que Reeves, ya que ella ha presidido considerables presiones de costos sobre las industrias del Reino Unido durante los últimos dos años”.
Por qué el crecimiento del Reino Unido sigue siendo un desafío
Un cambio de liderazgo no se traduce automáticamente en un cambio en la suerte económica del país.
El Fondo Monetario Internacional advirtió en abril que el Reino Unido podría sufrir el mayor impacto en el crecimiento debido a la guerra de Irán de cualquier economía importante y pronostica un crecimiento de sólo 0,8% en 2026, por debajo del 1,3% que pronosticó a principios de año.
“El Primer Ministro podría estar cambiando, pero los problemas que enfrenta la economía del Reino Unido siguen siendo los mismos”, escribió Indriatti van Hien, administrador de fondos de Janus Henderson Smaller Companies, después de que Starmer anunciara que se iría.
“El próximo Primer Ministro se enfrenta al poco envidiable desafío de reactivar el crecimiento económico mientras camina sobre la cuerda floja fiscal. Es necesario abordar la política energética y la reforma del bienestar para reducir las primas de rendimiento de los bonos del Reino Unido, desbloquear fondos para el crecimiento y, en última instancia, atraer flujos de capital de regreso al Reino Unido”.
