Las acciones de Stellantis están bajo presión mientras el fabricante de automóviles intenta cortejar a Wall Street

DETROIT— Estelar El director general Antonio Filosa ha dicho que liderar el fabricante de automóviles transatlántico es un sueño hecho realidad, pero las acciones de la compañía han sido todo menos eso para los inversores durante su breve mandato hasta el momento.

Las acciones de Stellantis han bajado casi un 30% desde que Filosa, una veterana de la empresa italiana que ascendió de rango, fue nombrada directora ejecutiva hace casi un año. Ha bajado aproximadamente un 21% desde que comenzó oficialmente como director ejecutivo en junio pasado.

El jueves marca un siguiente paso importante para Filosa y su equipo ejecutivo, ya que revelan un plan de recuperación para el asediado fabricante de automóviles durante un día de mercados de capitales en la sede norteamericana de Stellantis cerca de Detroit.

Filosa ha prometido a los inversores que el día “delineará la siguiente fase de nuestra estrategia con prioridades claras, objetivos claros y una hoja de ruta enfocada para la ejecución”.

Se espera que la estrategia que él y otros presentarán esta semana se centre regionalmente en marcas clave como Jeep y Ram en Estados Unidos y Fiat y Peugeot en Europa, detalle cómo planean reducir costos y exponga cómo la compañía pretende volver a ser rentable luego de una pérdida neta de 22.300 millones de euros (26.300 millones de dólares) el año pasado.

“Mi sueño era tomar el mando de Stellantis… pero obviamente reconocí, en ese momento, con mi equipo, que todavía había cosas que arreglar”, dijo Filosa durante un evento del Financial Times la semana pasada. “Los estamos arreglando a la velocidad de la luz, y realmente creo que ahora, y lo compartiremos el 21 de mayo en nuestro día del inversor, tenemos un camino claro de crecimiento sostenible y cómodo frente a nosotros”.

Ese camino no está tan claro para Wall Street. La industria automotriz en su conjunto enfrenta preocupaciones sobre la inteligencia artificial, el crecimiento de las empresas chinas y los aranceles estadounidenses, mientras Stellantis continúa rectificando sus propios problemas.

En los últimos años, el fabricante de automóviles ha perdido cuota de mercado y muchas veces ha tenido relaciones conflictivas con sus proveedores y distribuidores. También se retiró de muchos de sus planes anteriores de vehículos eléctricos, y los resultados del año pasado incluyeron una reestructuración de 22 mil millones de euros (26 mil millones de dólares) para alejarse de los vehículos totalmente eléctricos.

Stellantis no ha proporcionado una orientación detallada para 2026, aparte de decir que tiene como objetivo mejoras de medio dígito en los ingresos netos, márgenes de ingresos operativos ajustados de un solo dígito bajo y mejores flujos de efectivo libres industriales.

“En nuestra opinión, (el día de los mercados de capitales) puede traer titulares estratégicos, pero sin un camino creíble hacia márgenes estructuralmente más altos y generación de efectivo, es poco probable que esto justifique la prima de recuperación actual”, dijo el analista de BofA Securities, Horst Schneider, en una nota a inversionistas la semana pasada rebajando la calificación del fabricante de automóviles a un desempeño inferior.

Schneider dijo que las mejoras en los resultados del primer trimestre de la compañía demostraron que los esfuerzos iniciales de reestructuración bajo Filosa están “comenzando a ayudar”, pero “no demostraron un cambio sostenible”.

A pesar de la caída del precio de las acciones y la rebaja de la calificación de BofA, las acciones de Stellantis siguen sobreponderadas antes del evento para inversores, según un promedio de calificaciones de analistas compiladas por FactSet.

Se espera que el evento para inversores promueva al fabricante de automóviles como una empresa en crecimiento luego de años de caídas de participación de mercado bajo el ex director ejecutivo Carlos Tavares, según Filosa y otros ejecutivos.

Desde que se convirtió en director ejecutivo, Filosa ha reorganizado los altos cargos del fabricante de automóviles, priorizado el crecimiento de las ventas y, más recientemente, anunció un esfuerzo global de reducción de costos para aumentar las ganancias y ampliar las asociaciones, incluso con los fabricantes de automóviles chinos. Ha llamado a 2026 el “año de ejecución” de la empresa.

“La ejecución definirá el año 2026. Nuestras prioridades son claras y confiamos en que las acciones que estamos tomando son exactamente las correctas”, dijo durante la conferencia telefónica sobre las ganancias del primer trimestre de la compañía el 30 de abril.

Filosa dijo la semana pasada que las asociaciones, como los acuerdos anunciados recientemente con los fabricantes de automóviles chinos Leapmotor y Dongfeng Group, serán clave para el crecimiento del fabricante de automóviles fuera de EE. UU.

El fabricante de automóviles anunció el miércoles que ampliaría su asociación con Dongfeng de la producción de vehículos en China a una nueva empresa conjunta con sede en Europa para la venta, distribución, fabricación, compra e ingeniería de vehículos eléctricos de Dongfeng.

Filosa no ha detallado detalles sobre el plan de reducción de costos, que formalmente se llama Programa de Creación de Valor, excepto para decir que tendría objetivos “ambiciosos” centrados principalmente en América del Norte y Europa.

También se espera que el evento se centre en las 14 marcas de automóviles de la compañía. Eso incluye expandir su marca de alto rendimiento SRT, que es altamente rentable para la compañía, así como también lanzar potencialmente nuevos productos para su asediada marca Chrysler, dijeron recientemente ejecutivos de Stellantis.

Filosa no ha descartado previamente la posibilidad de reorientar regionalmente o reducir la amplia cartera de la compañía que incluye las marcas estadounidenses Jeep, Ram y Chrysler, así como las marcas italianas Fiat y Alfa Romeo, que no han tenido un buen desempeño en Estados Unidos.

Filosa dijo recientemente que las marcas son la fortaleza de la compañía, pero que no deberían ser tratadas de la misma manera cuando se trata de invertir en ellas.

“El verdadero punto es combinar una asignación eficiente de capital con estrategias específicas de marca”, dijo Filosa en el evento del FT la semana pasada.