Apenas dos meses después de cotizar su primer fondo de riesgo en el mercado de valores, Robinhood se prepara para lanzar su segundo fondo de riesgo. la empresa tiene presentó un registro secreto para RVII, un paso regulatorio estándar que le permite pasar por un proceso de aprobación antes de hacer públicos los detalles.
Túa diferencia de su primer fondo, que actualmente posee sus acciones 10 empresas en etapa tardía — Airwallex, Boom, Databricks, ElevenLabs, Mercor, OpenAI, Oura, Ramp, Revolut y Stripe — RVII lanzará una red más amplia, invirtiendo en empresas emergentes en etapa de crecimiento y en etapa inicial. Esta es una diferencia significativa, considerando que las startups en etapa inicial son más jóvenes y tienen más riesgos, pero también ofrecen un mayor potencial de ganancias.
No se han fijado objetivos de recaudación de fondos para RVII, dijo la compañía en un publicación de blog. Para su fondo inaugural, Robinhood intentó recaudar mil millones de dólares, pero finalmente se quedó varios cientos de millones por debajo de ese objetivo.
A pesar de estas deficiencias, el primer fondo ha obtenido buenos resultados. RVI, el símbolo del primer fondo de Robinhood, que cotiza en la Bolsa de Nueva York (NYSE), debutó en la Bolsa de Nueva York a 21 dólares por acción a principios de marzo y desde entonces se ha más que duplicado, cerrando el lunes a 43,69 dólares. El entusiasmo del mercado por las perspectivas de IA de las nuevas empresas subyacentes del fondo probablemente haya impulsado el aumento de las acciones.
La premisa detrás de ambos fondos aborda una brecha de larga data sobre quién debería invertir en nuevas empresas. Según las regulaciones federales, sólo los inversores “acreditados” (aquellos con un patrimonio neto superior a 1 millón de dólares o ingresos anuales superiores a 200.000 dólares) pueden invertir en empresas privadas. Históricamente, esto ha excluido a los inversores ocasionales de las etapas más tempranas y rentables del crecimiento de una empresa. RVI y ahora RVII están diseñados para cambiar eso, permitiendo a cualquiera invertir en una cartera de startups privada a través de una cuenta de corretaje normal.
“Se puede pensar en (Robinhood Ventures) como una firma pública de capital riesgo con liquidez diaria. No hay requisitos de acreditación ni carry”, dijo el director ejecutivo de Robinhood, Vlad Tenev, en un comunicado. entrevista en la conferencia Future of Everything del Wall Street Journal la semana pasada. La liquidez diaria significa que las acciones se pueden comprar o vender cada vez que se abre el mercado, a diferencia de los fondos de capital riesgo tradicionales, donde el capital está bloqueado durante años. Sin carry significa que Robinhood no se queda con un porcentaje de las ganancias de la inversión, como suelen hacer las empresas de riesgo convencionales.
En los últimos años, las nuevas empresas de IA más valiosas han pasado de ser empresas de semillas a empresas con un valor de decenas o cientos de miles de millones de dólares, y casi toda esa apreciación se ha producido en mercados privados, fuera del alcance de la mayoría de los inversores.
La visión a largo plazo de Tenev está aún más lejos. “La aspiración es que, si eres una empresa que realiza rondas de financiación inicial y rondas de Serie A (es decir, solo el primer capital), el comercio minorista debería ser una gran parte de esas rondas, tal como lo es hoy en los mercados públicos”, dijo Tenev en la conferencia. “Y tenemos que dejar entrar a esa gente en el nivel básico, para que realmente puedan aprovechar la apreciación potencial que está ocurriendo cada vez más en los mercados privados”.
Si la visión se hace realidad, podría cambiar fundamentalmente la forma en que las nuevas empresas obtienen su capital inicial, y los inversores minoristas eventualmente se sentarán al lado de las empresas de riesgo, incluso en las primeras etapas, donde a menudo se obtienen las mayores ganancias y la mayor parte del dinero se pierde.
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