Comprar en caídas y vender en caídas ha sido el nombre del juego en el S&P 500 todo el verano.
La acción de opciones sugiere que puede continuar, con VIX en mínimos recientes y una desaceleración en la compra especulativa de call en tecnología que estaba tirando del mercado rápidamente en ambas direcciones. Hasta cierto punto, ese es sólo el estándar del verano. Pero con el mercado tan inclinado hacia la tecnología, los operadores están esperando que ese grupo les dé dirección.
Para las acciones de pequeña capitalización, podría ser una oportunidad. como los poderosos Nasdaq-100 corre en su lugar, el Russell 2000 está subiendo constantemente, ahora un 20% este año frente al avance del 18% del Nasdaq.
Una de las operaciones de opciones más importantes en todo el mercado el jueves parece sugerir que las empresas de pequeña capitalización podrían liderar el próximo movimiento hacia arriba o hacia abajo.
Russell 2000 vs Nasdaq-100 en lo que va del año
Un comerciante en el Russell 2000 IWM ETF Gastó casi 20 millones de dólares en una posición que se beneficia de un gran movimiento en cualquier dirección, con un ligero sesgo a la baja. El operador gastó 11 millones de dólares comprando 15.000 de las opciones de venta de 270 opciones de ejercicio que vencen a mediados de diciembre, así como 7 millones de dólares del mismo número y vencimiento de las opciones de compra de 335 opciones de ejercicio.
La operación, conocida como estrangulamiento, genera dinero si el ETF de pequeña capitalización sube un 14% o cae un 11% antes del 18 de diciembre.
“Podría ser que la rosa se haya apagado y finalmente haya agotamiento en las acciones tecnológicas de mega capitalización”, dijo Eric Kuby, director de inversiones de North Star Investment Management, una empresa de fondos mutuos de pequeña capitalización en Chicago. “La gente está buscando otros lugares donde invertir su dinero y he visto algunas previsiones de un crecimiento de beneficios superior al 20% para las empresas de pequeña capitalización”.
El repunte del 21% del Russell 2000 en el segundo trimestre fue el octavo mayor movimiento trimestral de la historia y el resultado más sólido desde 2020, según un análisis de Strategas Research Partners.
A las empresas de pequeña capitalización también les ha ido bien este año a pesar del aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro, a menudo considerado uno de los talones de Aquiles del grupo. Los bancos regionales en el KRE ETF han ganado un 15% en lo que va del año en comparación con un movimiento del 1% en el sector financiero del S&P 500.
