Micron, un fabricante de chips de memoria con sede en Boise, Idaho, ha capturado los corazones de Wall Street. Que esta historia de amor dure dependerá en gran medida de cuánto dure la crisis de suministro de chips de memoria impulsada por la IA.
Micron prometió fortalecer su posición a largo plazo, para poder soportar caídas repentinas de la demanda o un exceso de capacidad de oferta. Y Wall Street se volvió creyente, lo que ayudó a Micron a superar brevemente las valoraciones del mercado. Meta y Tesla por primera vez el jueves, aunque retrocedió el viernes hasta casi igualarlo.
Específicamente, Micron cerró las operaciones del viernes con una capitalización de mercado cercana a los 1,27 billones de dólares, mientras que Meta estaba en 1,39 billones de dólares y Tesla en 1,42 billones de dólares. Las acciones de Micron han subido más del 236% sólo en el último mes, cerrando el viernes a 1.132 dólares por acción. En comparación, la empresa pasará años antes de mediados de 2025 con un precio inferior a 100 dólares por acción.
Esta es una mejora notable para una empresa que la mayoría de los consumidores asocian con las pequeñas tarjetas de memoria que, en el pasado, normalmente eran necesarias para actualizar PC, teléfonos inteligentes u otros dispositivos de almacenamiento.
Wall Street no está demasiado preocupado por la línea de productos. Micron se está beneficiando de un auge en la construcción de centros de datos de IA que está provocando una escasez de chips de memoria del sistema, tanto DRAM como NAND, que fabrica Micron, especialmente la memoria de alto ancho de banda (HBM). Un servidor de IA requiere mucha más memoria que una computadora portátil.
Los fabricantes de sistemas de inteligencia artificial como Nvidia, así como las empresas de hiperescalado que construyen sus propios sistemas, compran memoria en grandes cantidades, como Microsoft, Amazon AWS, Google, Meta y Oracle. Esto obliga a todas las demás empresas que necesitan memoria a acumularla también, desde fabricantes de PC como Dell y HP hasta fabricantes de otros tipos de dispositivos.
Se espera que esta escasez de suministro, denominada RAMgeddon, continúe entrando en 2027. Y esto ha elevado los precios de la electrónica de consumo como los productos Apple y las consolas Xbox.
Mientras toda la industria tecnológica exige más memoria, Micron obtuvo ganancias estelares en el tercer trimestre la semana pasada. Los ingresos se cuadruplicaron año tras año hasta alcanzar los 41.450 millones de dólares, y las ganancias se dispararon de 1.880 millones de dólares a 28.200 millones de dólares en el mismo período. Micron también ofreció una perspectiva positiva, pronosticando ingresos para el cuarto trimestre de entre 49.000 y 51.000 millones de dólares.
Y Wall Street, ansioso por encontrar más empresas públicas relacionadas con la IA que puedan hacerlo tan bien como Nvidia, está cada vez más enamorado.
El problema histórico para los fabricantes de chips de memoria como Micron y Samsung es que construir instalaciones de fabricación para aumentar la capacidad ha sido una tarea costosa y que requiere mucho tiempo. Y la demanda a menudo cae cuando las empresas aumentan su capacidad, lo que genera un exceso de oferta y una caída de los precios.
Micron se adelantó a los rumores sobre IA al enfatizar una serie de acuerdos de suministro a largo plazo, incluso con Nvidia y los laboratorios de IA. antrópicoprobablemente lo protegería. La compañía dijo en su presentación de resultados que ha firmado 16 acuerdos estratégicos con clientes en los segmentos de mercado de centros de datos, consumo y automoción, que se espera que mejoren el desempeño de la compañía. cambiando fundamentalmente su modelo de negocio.
Esto parece haber convencido a algunos analistas de que la empresa podría ser una inversión rentable a largo plazo. En una nota de investigación, el analista de tecnología William Blair, Sebastien Naji, señaló que el crecimiento de la demanda continúa superando el ritmo al que hay nuevas salas blancas disponibles en línea.
“Dada la alta probabilidad de un crecimiento continuo de ASP en los próximos trimestres y una mejor visibilidad de los ingresos gracias a un conjunto de acuerdos a largo plazo (SCA) en rápida expansión con clientes clave, vemos el potencial para un crecimiento de ingresos más duradero y reafirmamos nuestra calificación de desempeño superior”, escribió Naji.
Queda por ver si Micron realmente puede sostenerse a largo plazo sin un ciclo fatal. Pero por un breve momento el jueves, la empresa estadounidense valió más que algunos de los otros gigantes de la industria.
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