Los ejecutivos de SpaceX tocan la campana de cierre en el Nasdaq en el debut de su IPO el 12 de junio de 2026.
Adán Jeffery | CNBC
La oferta pública inicial de SpaceX no solo supuso el mayor debut en la historia del mercado, sino que también desencadenó una apropiación histórica de terrenos de ETF apalancados.
A los pocos días de EspacioX Al salir a bolsa, las firmas de fondos competidoras lanzaron 11 fondos cotizados en bolsa apalancados vinculados a la acción, y el volumen de operaciones que siguió rompió las expectativas. Hubo más de 10.000 millones de dólares en operaciones de ETF apalancados durante la primera semana de SpaceX en el mercado de valores, una semana de operaciones festiva acortada que abarcó cuatro días hasta el jueves. Fue una de las muchas estadísticas de mercado notables que se destacaron sobre el acuerdo.
Los ETF apalancados de una sola acción están diseñados para ofrecer un múltiplo del rendimiento diario de una acción, que normalmente es dos veces, ya sea largo o corto. Dado que estos fondos se reinician diariamente, sus rendimientos pueden variar significativamente de las acciones subyacentes.
Las acciones apalancadas lideraron la carga, con tres días de más de mil millones de dólares en volumen en su ETF largo de SpaceX de martes a jueves, y también un volumen significativo en su ETF corto de SpaceX.
Todd Sohn, estratega jefe de ETF de Strategas Securities, dice que el patrón le resulta familiar, incluso si la escala es poco común. Cuando un nombre de peso pesado como Nvidia o Tesla obtiene un ETF apalancado a su alrededor, aparece la demanda. SpaceX trajo al mercado no solo la oferta pública inicial más grande en la historia del mercado, sino también el nombre de Elon Musk.
El volumen de operaciones del martes de 4.200 millones de dólares en ETF apalancados de SpaceX fue el día pico de la semana.
ETF apalancados de SpaceX, volumen de operaciones de la primera semana
- Apalancamiento de acciones 2X Long SPCX Daily ETF (SPCH): 4 mil millones de dólares
- Apalancamiento de acciones 2X Short SPCX Daily ETF (SSPC): 2.560 millones de dólares
- GraniteShares 2x Short SpaceX Daily ETF (SNK): 765 millones de dólares
- ProShares Ultra SpaceX (SPCF): 607 millones de dólares
- Defiance Daily Target 2X Long SpaceX ETF (SPCU): 557 millones de dólares
- GraniteShares 2x Long SpaceX Daily ETF (SPAL): 516 millones de dólares
- Direxion Daily SpaceX Bull 2X ETF (LOFF): 378 millones de dólares
- Defiance Daily Target 2X Short SpaceX ETF (SPCQ): 345 millones de dólares
- Tradr 2X Short SpaceX Daily ETF (SPCG): 339 millones de dólares
- T-REX 2X LONG SPCX DAILY TARGET ETF (ESPACIO): 332 millones de dólares
- Tradr 2X Long SpaceX Daily ETF (SPCM): 251 millones de dólares
Fuente: Valores Strategas, Bloomberg
La IPO de SpaceX atrajo un alto nivel de interés por parte de inversores minoristas, pero muchos tuvieron un acceso limitado a las acciones. Los principales emisores de ETF advierten que estas carteras están diseñadas para operadores sofisticados y autodirigidos, fondos de cobertura y mesas de operaciones propias. Los productos no están diseñados para inversores minoristas que compren y mantengan.
El director de ingresos de Leverage Shares, Paul Marino, dijo que una acción que se mueve en una dirección “se agrava y funciona muy bien”, pero eso cambia rápidamente una vez que la acción se vuelve más volátil, y esa será la verdadera prueba para los inversores con estos productos. SpaceX comenzó la semana con dos días consecutivos de ganancias, lo que contribuyó al volumen máximo del martes, pero se volvió negativo durante la segunda mitad de la semana.
Después de la caída de las acciones durante dos días, muchos inversores que compraron acciones de SpaceX después de la IPO estaban a punto de hundirse.
Rendimiento de SpaceX en la primera semana de operaciones.
Aunque los ETF apalancados no son participaciones fundamentales en el mercado de acciones o bonos a largo plazo, donde a menudo gana el costo más bajo, las tarifas aún pueden ser un diferenciador en un mercado abarrotado.
El índice de gastos de acciones de apalancamiento del 0,75% quedó por debajo de la mayoría de sus pares, lo que podría ser un factor en su liderazgo inicial en volumen.
“Si obtienes un producto similar, no me importa si se negocia diariamente o si es para inversiones a largo plazo. Las tarifas importan”, dijo Marino.
Pero el director ejecutivo de GraniteShares, Will Rhind, cuyos ETF de SpaceX tienen un índice de gastos del 1,50%, rechazó esa lógica y dijo que para los operadores que mantienen una posición durante unos días, la diferencia de tarifas es irrelevante. “Si lo conserva durante unos días, es prácticamente gratis como inversor”, dijo Rhind a CNBC.
El desafío se basa en el tiempo. Su fondo fue el único producto apalancado que realmente cotizaba el día de la IPO.
“Defiance siempre estará interesado en ser líder del mercado en términos de nuevas acciones individuales”, afirmó Sylvia Jablonski, cofundadora y CIO de Defiance ETF. Dijo que el ETF de SpaceX es una extensión natural de una gama de fondos apalancados de acciones únicas vinculados a nombres como Estrategia y Laboratorios de cohetes.
Todavía es una cuestión abierta si los inversores seguirán con estas operaciones una vez que se desvanezca el impulso récord de las OPI.
Leverage Shares apuesta por lo que llama “una base duradera de usuarios” independientemente de la potencial volatilidad de las acciones en el día a día. Mientras tanto, se espera que Anthropic y OpenAI salgan a bolsa a finales de este año, lo que podría crear más competencia en el universo de ETF de acciones únicas. Los ejecutivos de la ETF dijeron que sus empresas estarán interesadas en aumentar el riesgo de estas acciones para los operadores una vez que lleguen al mercado.
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