Es oficial: los operadores no han sido tan agresivamente alcistas desde que se quedaron atrapados en casa con controles de estímulo que apostaban a una recuperación de la economía global.
Los comerciantes minoristas están comprando acciones call en las acciones “Mag 10” de Cboe: las siete grandes más AMD, Palantir y Broadcom – al ritmo de 10 días más intenso desde 2021, según un informe del intercambio. De las nuevas posiciones abiertas, el 52% fueron de compra y el 17% de venta.
“Los operadores de cobertura han tirado la toalla”, dijo en una llamada Mandy Xu, jefa de inteligencia del mercado de derivados de Cboe. “Estamos viendo un tema constante, con gente tratando de ponerse al día con el repunte del mercado mediante llamadas de compra”.
Es un cambio brusco con respecto a hace apenas un mes, cuando la métrica de compra de llamadas del Cboe era 15 puntos menor y los inversores estaban preocupados por la geopolítica y los precios del petróleo crudo. El repunte del optimismo coincide con otros datos que caracterizan el apetito especulativo en medio del extraordinario aumento de las acciones tecnológicas de este año.
El precio de los contratos call en el Índice Nasdaq-100 que son una desviación estándar del dinero está en un máximo de 52 semanas y cerca de un récord de tres años, según el índice CallDex de 30 días de Nations Indexes.
“La historia no es sólo que las llamadas al Nasdaq-100 son caras, sino que nadie parece interesado en vender llamadas cubiertas”, dijo el presidente de Nations Indexes, Scott Nations. “Eso indica un nivel completamente diferente de optimismo”.
El Nasdaq-100 estableció un nuevo récord el lunes, elevando su ganancia en lo que va del año a más del 16%, mientras los semiconductores extienden su racha vertiginosa y se acercan al 20% de la capitalización de mercado del S&P 500.
Índice Nasdaq-100, hasta la fecha
La concentración del repunte del mercado significa que los operadores de opciones están haciendo más apuestas en acciones individuales que en índices, manteniendo elevada la volatilidad en cada acción. La relación entre el índice de volatilidad constituyente VIXEQ y VIX del S&P 500 del Cboe se ha ampliado hasta el percentil 98, ya que las correlaciones siguen siendo bajas.
Los comerciantes han estado comprando gigantes tecnológicos en las caídas y vendiendo rezagados de renombre, incluidos Costco, UnitedHealth y Alibabasegún datos del gigante del comercio minorista Robinhood Markets publicados a través de Sherwood. Las acciones más negociadas en la plataforma incluyen Nvidia, Tesla, Micron, Sandisk, AMD y Microsoft. “Los operadores de Robinhood son inteligentes y tienen una larga convicción en los nombres de tecnología e innovación”, dijo Steve Quirk, director de corretaje de Robinhood. “A menudo los vemos comprando estos titanes tecnológicos, incluido el Mag 7, cuando se presenta la oportunidad, y este año no es diferente”.
